Der Kauf von Aktien kann immer ein gewisses Risiko mit sich bringen, da der Wert einer Aktie theoretisch auf null fallen kann. Andererseits gibt es auch die Chance auf beträchtliche Gewinne. Ein Beispiel dafür ist das Unternehmen YFY Inc. (TWSE:1907), dessen Aktienpreis in den letzten fünf Jahren um beeindruckende 135% gestiegen ist. Trotz eines Rückgangs von etwa 4,5% in der vergangenen Woche bleibt die Gesamtentwicklung überwältigend positiv.
Diese abnehmende Entwicklung wirkt sich zwar auf die fünfjährige Rendite des Unternehmens aus, doch es ist wichtig, die zugrunde liegenden Geschäftstrends näher zu beleuchten. Ein Blick auf die Ertragsentwicklung des Unternehmens zeigt, dass sich nicht nur der Aktienkurs, sondern auch die Wahrnehmung des Marktes in dieser Zeit geändert hat.
Wachstum der Erträge
In einem Aufsatz über die „Superinvestoren von Graham-and-Doddsville“ erläutert Warren Buffett, dass die Aktienpreise nicht immer den wahren Wert eines Unternehmens widerspiegeln. Ein einfaches, wenn auch imperfectes, Mittel zur Einschätzung der Marktmeinung ist die Gegenüberstellung der Veränderung des Gewinns pro Aktie (EPS) mit der Entwicklung des Aktienkurses. YFY hat in den letzten fünf Jahren ein durchschnittliches Wachstum von 7,2% pro Jahr bei den Erträgen pro Aktie erzielt, während der Aktienkurs im Durchschnitt um 19% jährlich gestiegen ist. Dies deutet darauf hin, dass der Markt eine deutlich positivere Einschätzung des Unternehmens hat als noch vor fünf Jahren.
Die vollständigen Daten zur Veränderung des EPS über die Jahre zeigt ein aufschlussreiches Bild, und eine interaktive Grafik zu diesen Kennzahlen ist verfügbar. Es ist indessen zu bedenken, dass die gesamtheitliche Rendite für die Aktionäre, die auch Dividenden und Kapitalerhöhungen umfasst, oft viel höher ausfällt als die reine Aktienkursentwicklung.
Dividenden und Gesamtrendite
Für YFY betrug die Gesamtrendite der Aktionäre über die letzten fünf Jahre erstaunliche 187%, was die Aktienkursrendite noch übertrumpft. Die hohen Dividendenzahlungen sind der Hauptgrund für diesen Unterschied. Im letzten Jahr erzielten die Aktionäre von YFY eine Gesamtrendite von 4,2%, was im Vergleich zum Markt nicht herausragend ist. Betrachtet man jedoch die fünfjährige Perspektive, liegt die jährliche Rendite bei 23% - ein Zeichen dafür, dass die Aktie möglicherweise nur eine kurze Verschnaufpause einlegt, während das Unternehmen an seiner Wachstumsstrategie arbeitet.
Es ist wichtig zu beachten, dass es neben den allgemeinen Marktbedingungen zahlreiche andere Faktoren gibt, die den Aktienkurs beeinflussen können. Der aktuelle Analysebericht zeigt auch zwei Warnsignale auf, von denen eines beunruhigend ist. Für Investoren, die gerne in Unternehmen investieren, in denen die Geschäftsführung selbst investiert ist, könnte eine Liste von Unternehmen, die möglicherweise unter dem Radar fliegen und eine attraktive Bewertung aufweisen, von Interesse sein.
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