O boom das exportações da China em tempos de disputa comercial

O boom das exportações da China em tempos de disputa comercial

As exportações da China ganharam impulso em Dezembro, enquanto as importações também registaram uma recuperação. O forte final do ano foi ajudado em parte pelas fábricas que enviam inventário para o estrangeiro para se prepararem para o aumento dos riscos comerciais sob a presidência de Donald Trump.

Importância das exportações para a economia chinesa

As exportações são um dos principais impulsionadores do crescimento económico de 18 biliões de dólares da China, que continua a sofrer com uma prolongada crise imobiliária e com a confiança dos consumidores. Embora os decisores políticos possam consolar-se com as medidas recentes que mantêm a economia no caminho certo para uma meta de crescimento de "cerca de 5%", desafios como possíveis aumentos tarifários nos EUA obscurecem as perspectivas para 2025.

Negociações comerciais e desafios políticos

O novo presidente dos EUA, Donald Trump, que regressa à Casa Branca na próxima semana, propôs altas tarifas sobre produtos chineses, suscitando receios de uma nova guerra comercial entre as duas superpotências. Disputas não resolvidas com a União Europeia sobre tarifas de até 45,3% sobre veículos elétricos chineses poderão prejudicar as ambições da China de expandir as suas exportações de automóveis, ao mesmo tempo que aumentam as preocupações de excesso de capacidade deflacionária.

Impulso no final do ano

“O comércio lead-in tornou-se mais visível em dezembro devido aos efeitos do Ano Novo Chinês e da posse de Trump”, disse Xu Tianchen, economista sênior da Economist Intelligence Unit. O maior festival da China acontece de 28 de janeiro a 4 de fevereiro. "O crescimento das importações poderia ser apoiado pelo acúmulo de matérias-primas, como cobre e minério de ferro, como parte da estratégia de 'compra justa' da China", acrescentou.

Exportações e importações em dezembro

Os números das exportações em dezembro aumentaram 10,7% em relação ao ano anterior, de acordo com dados alfandegários, superando a previsão de 7,3% em uma pesquisa da Reuters com economistas. Esta é uma melhoria em comparação com um aumento de 6,7% em novembro. As importações surpreenderam com um aumento de 1,0%, o valor mais forte desde julho de 2024, enquanto os especialistas esperavam uma queda de 1,5%.

Balança comercial e desenvolvimento do yuan

O excedente comercial da China cresceu para 104,8 mil milhões de dólares no mês passado, acima dos 97,4 mil milhões de dólares registados em Novembro. O excedente comercial com os EUA aumentou de 29,81 mil milhões de dólares para 33,5 mil milhões de dólares no mesmo período. Um porta-voz da alfândega chinesa disse aos repórteres que ainda há uma oportunidade “tremenda” de crescimento nas importações da China este ano.

Perspectivas para 2025

Os analistas observaram que um yuan mais fraco em 2024 fez com que os fabricantes chineses encontrassem compradores no exterior para compensar a fraca procura interna através de cortes contínuos de preços. Como resultado, as exportações da China aumentaram 5,9% no ano passado, enquanto as importações cresceram apenas 1,1% no mesmo período. Os analistas do Barclays afirmaram numa nota: “O aumento de dois dígitos nas exportações em Dezembro, liderado pelos EUA e pela ASEAN, bem como o aumento nas novas encomendas de exportação, apoiam a nossa visão anterior de que a ameaça de tarifas poderia impactar os padrões de exportação nos próximos trimestres, com um aumento potencial nas remessas antes da imposição de novas tarifas, seguido por um declínio”.

Reacção do mercado e estabilidade económica

A reação do mercado aos dados comerciais foi silenciada. O yuan atingiu perto dos mínimos de 16 meses em relação ao dólar, enquanto os principais índices de ações caíram. Contudo, os sinais de estabilização tornaram-se evidentes após o mais recente programa de estímulo económico da China. A produção industrial manteve-se em expansão moderada pelo terceiro mês consecutivo, enquanto os serviços e a construção também recuperaram em dezembro, mostrou uma pesquisa oficial.

Desenvolvimento de números de importação

A Coreia do Sul, um indicador-chave das importações da China, reportou um aumento de 8,6% nos envios para a China em Dezembro, indicando uma procura robusta por produtos tecnológicos. As importações de minério de ferro da China atingiram um novo máximo pelo segundo ano consecutivo em 2024, à medida que os preços mais baixos estimularam a compra e a procura, apesar da crise imobiliária em curso pesar sobre a procura de aço. Como maior importador agrícola do mundo, a China comprou uma quantidade recorde de soja no ano passado, enquanto os compradores preocupados com as tensões comerciais entre os EUA e a China correram para garantir a soja americana antes da posse de Trump.

Importações de petróleo e recuperação económica

As importações de petróleo bruto caíram no ano passado, marcando o primeiro declínio anual nas últimas duas décadas, fora dos declínios relacionados com a pandemia, à medida que o crescimento económico moderado e o pico do consumo de combustível atenuaram as compras. Os principais líderes da China garantiram que irão flexibilizar a política monetária e prosseguir uma política fiscal proactiva em 2025 para compensar as pressões externas e revitalizar a procura interna. A ambição do governo é um crescimento económico de cerca de 5% para o ano, uma meta que se revelou desafiadora em 2024.