Il boom delle esportazioni cinesi in tempi di controversie commerciali

Il boom delle esportazioni cinesi in tempi di controversie commerciali

Le esportazioni cinesi hanno ripreso slancio a dicembre, mentre anche le importazioni hanno mostrato una ripresa. La forte fine dell'anno è stata in parte aiutata dalle fabbriche che spediscono le scorte all'estero per prepararsi ai maggiori rischi commerciali sotto la presidenza di Donald Trump.

Importanza delle esportazioni per l’economia cinese

Le esportazioni sono un fattore chiave della crescita economica di 18mila miliardi di dollari della Cina, che continua a soffrire di una prolungata crisi immobiliare e di una fiducia vacillante dei consumatori. Mentre i politici possono trarre conforto dalle recenti misure che mantengono l’economia sulla buona strada verso un obiettivo di crescita di “circa il 5%”, sfide come possibili aumenti delle tariffe statunitensi offuscano le prospettive per il 2025.

Negoziati commerciali e sfide politiche

Il nuovo presidente degli Stati Uniti Donald Trump, che tornerà alla Casa Bianca la prossima settimana, ha proposto tariffe elevate sui beni cinesi, suscitando il timore di una rinnovata guerra commerciale tra le due superpotenze. Le controversie irrisolte con l’Unione Europea sulle tariffe fino al 45,3% sui veicoli elettrici cinesi potrebbero ostacolare le ambizioni della Cina di espandere le sue esportazioni automobilistiche, aumentando al contempo le preoccupazioni deflazionistiche per un eccesso di capacità.

Impulso a fine anno

"L'incremento degli scambi commerciali è diventato più visibile a dicembre a causa degli effetti del Capodanno cinese e dell'insediamento di Trump", ha affermato Xu Tianchen, economista senior dell'Economist Intelligence Unit. Il festival più grande della Cina si svolge dal 28 gennaio al 4 febbraio. "La crescita delle importazioni potrebbe essere sostenuta dall'accaparramento di materie prime come rame e minerale di ferro come parte della strategia cinese di 'acquisto equo'", ha aggiunto.

Esportazioni e importazioni nel mese di dicembre

I dati sulle esportazioni per dicembre sono aumentati del 10,7% rispetto all'anno precedente, secondo i dati doganali, battendo la previsione del 7,3% in un sondaggio Reuters tra gli economisti. Si tratta di un miglioramento rispetto all'aumento del 6,7% di novembre. Le importazioni hanno sorpreso con un aumento dell’1,0%, il dato più forte da luglio 2024, mentre gli esperti si aspettavano un calo dell’1,5%.

Bilancia commerciale e sviluppo dello yuan

Il surplus commerciale della Cina è cresciuto a 104,8 miliardi di dollari il mese scorso, rispetto ai 97,4 miliardi di dollari di novembre. Nello stesso periodo, il surplus commerciale con gli Stati Uniti è aumentato da 29,81 miliardi di dollari a 33,5 miliardi di dollari. Un portavoce della dogana cinese ha detto ai giornalisti che quest'anno c'è ancora un'"enorme" opportunità di crescita per le importazioni cinesi.

Prospettive per il 2025

Gli analisti hanno notato che uno yuan più debole nel 2024 ha visto i produttori cinesi trovare acquirenti all’estero per compensare la debole domanda interna attraverso continui tagli dei prezzi. Di conseguenza, le esportazioni cinesi sono aumentate del 5,9% lo scorso anno, mentre le importazioni sono cresciute solo dell’1,1% nello stesso periodo. Gli analisti di Barclays hanno affermato in una nota: "L'aumento a due cifre delle esportazioni a dicembre, guidate dagli Stati Uniti e dall'ASEAN, così come l'aumento dei nuovi ordini di esportazione, supportano la nostra precedente visione secondo cui la minaccia dei dazi potrebbe avere un impatto sui modelli di esportazione nei prossimi trimestri, con un potenziale aumento delle spedizioni prima dell'imposizione di nuove tariffe, seguito da un calo".

Reazione del mercato e stabilità economica

La reazione del mercato ai dati di negoziazione è stata contenuta. Lo yuan si è attestato vicino ai minimi degli ultimi 16 mesi rispetto al dollaro, mentre i principali indici azionari sono scesi. Tuttavia, i segnali di stabilizzazione sono diventati evidenti in seguito all’ultimo programma di stimolo economico della Cina. La produzione industriale è rimasta in moderata espansione per il terzo mese consecutivo, mentre anche i servizi e l'edilizia hanno registrato una ripresa a dicembre, secondo un'indagine ufficiale.

Sviluppo dei dati sulle importazioni

La Corea del Sud, un indicatore chiave delle importazioni cinesi, ha registrato un aumento dell'8,6% nelle spedizioni verso la Cina a dicembre, indicando una forte domanda di prodotti tecnologici. Le importazioni di minerale di ferro in Cina sono salite a un nuovo massimo per il secondo anno consecutivo nel 2024, poiché i prezzi più bassi hanno stimolato gli acquisti e la domanda nonostante la crisi immobiliare in corso abbia gravato sulla domanda di acciaio. Essendo il più grande importatore agricolo del mondo, la Cina ha acquistato una quantità record di semi di soia lo scorso anno mentre gli acquirenti preoccupati per le tensioni commerciali tra Stati Uniti e Cina si sono precipitati ad assicurarsi la soia americana prima dell’insediamento di Trump.

Importazioni di petrolio e ripresa economica

Le importazioni di petrolio greggio sono diminuite lo scorso anno, segnando il primo calo annuale negli ultimi due decenni al di fuori dei cali legati alla pandemia, poiché la crescita economica moderata e il picco del consumo di carburante hanno frenato gli acquisti. I massimi leader cinesi hanno assicurato che allenteranno la politica monetaria e perseguiranno una politica fiscale proattiva nel 2025 per compensare le pressioni esterne e rivitalizzare la domanda interna. L’ambizione del governo è una crescita economica di circa il 5% per l’anno, un obiettivo che si è rivelato ambizioso nel 2024.