ECB opäť znižuje kľúčovú úrokovú sadzbu: Čo to znamená pre vaše pôžičky?

ECB opäť znižuje kľúčovú úrokovú sadzbu: Čo to znamená pre vaše pôžičky?

Európska centrálna banka (ECB) 5. júna 2025 znížila kľúčovú úrokovú sadzbu o 0,25 percentuálneho bodu na 2 percentá. Ide o ôsme zníženie sadzieb za sebou od júna 2024 a mohlo by to mať ďalekosiahle dôsledky pre dlžníkov a sporiteľov. Prezidentka ECB Christine Lagardeová zdôvodnila toto opatrenie poklesom miery inflácie, ktorá bola v máji len 1,9 percenta a je teda pod želaným cieľom 2 percentá. Zníženie úrokových sadzieb povedie predovšetkým k nižším mesačným splátkam úverov s variabilným úročením, čo by mohlo odbremeniť mnohé domácnosti.

Dopady zníženia úrokových sadzieb sú však zmiešané. Kým dlžníci môžu ťažiť z výhodných podmienok, sporitelia musia počítať s poklesom úroku zo svojich úspor. Najlepšia dostupná úroková sadzba pri sporení je v súčasnosti 2,2 percenta pri viazanosti na jeden rok. Názory odborníkov na budúcu úrokovú politiku sa líšia. Gunter Deuber z Raiffeisen Research očakáva prerušenie úrokových sadzieb na najbližšom júlovom zasadnutí ECB a do konca roka predpovedá kľúčovú úrokovú sadzbu medzi 1,5 a 2 percentami. Tomasz Wieladek z T. Rowe Price však vidí potrebu ďalšieho zníženia, možno až na 1,25 percenta. PGIM Fixed Income sa pripája k zboru a očakáva zníženie úrokových sadzieb, ale len menej ako 1 percento v jasnej recesii.

Dynamika inflácie a spotrebiteľské správanie

Pokles inflácie v eurozóne by však mohol viesť aj k tomu, že ECB prispôsobí svoju úrokovú politiku. Spotrebitelia hlásia citeľný nárast v každodennom živote, zatiaľ čo inflačné očakávania rastú. Veľkí predajcovia ako Lidl a Aldi už avizujú zníženie cien v reakcii na rastúce životné náklady. Lidl to nazýva „najväčším zlacnením všetkých čias“ a znižuje ceny 500 položiek až o 35 percent. Aldi plánuje podobné opatrenia pri 1000 položkách, pričom konajú aj ďalšie reťazce ako Edeka či REWE.

V máji celková inflácia v eurozóne klesla na 1,9 percenta, problémom však zostávajú ceny potravín. Tie naďalej rastú, pričom inflácia mlieka, klobás a čokolády presahuje 3 percentá. Ovocie, zelenina, ryby, mäso a hydina dokonca vykazujú mieru inflácie nad 4 percentá. V Nemecku je miera inflácie 2,1 percenta, čo je mierne nad priemerom eurozóny. Tretina populácie sa cíti ohrozená nedostatkom rezerv a obáva sa budúcich výkyvov cien.

Reakcie trhu a ekonomické podmienky

K zníženiu inflácie prispievajú aj nižšie ceny energií a surovín, ako aj dovozné ceny, ktoré v apríli klesli o 1,7 percenta. Spotrebitelia hovoria, že výrazné uvoľnenie cien nepociťujú. Rastúce inflačné očakávania naznačujú nedostatok dôvery v ECB. Mnoho občanov očakáva zvýšenie cien o 3,1 percenta v nasledujúcich 12 mesiacoch, čo je najvyššia hodnota za viac ako rok.

Súčasný vývoj úrokových sadzieb má priamy vplyv aj na finančné rozhodnutia. Odborníci odporúčajú porovnávať ponuky pôžičiek a podávať žiadosti o krátkodobé pôžičky, aby ste mohli profitovať z nízkych úrokových sadzieb. Tieto aspekty sú obzvlášť dôležité, pokiaľ ide o financovanie budov, pretože sumy úveru sú vysoké a podmienky sú dlhé. S poklesom úrokových sadzieb by spotrebitelia mali prehodnotiť svoje investičné stratégie, aby neprišli o menej výhodné ponuky.

Očakáva sa, že ECB bude naďalej zvažovať zníženie úrokových sadzieb. Kvalita menovej politiky v nasledujúcich mesiacoch by mohla zásadne závisieť od toho, ako rýchlo spotrebitelia pocítia výraznú úľavu od inflácie.

Ďalšie informácie nájdete na 5min, Tagesschau a Finanztip.