英伟达爆炸：尽管中国禁令，销售额仍增长 56%！

英伟达爆炸：尽管中国禁令，销售额仍增长 56%！

2025 年 8 月 28 日，Nvidia 公布了令人印象深刻的季度数据，其特点是人工智能 (AI) 专用处理器的需求快速增长。公司销售额增长 56%，达到 467.4 亿美元（401 亿欧元）。与上一季度相比，增长了百分之六。新一代“Blackwell”芯片的销量甚至增长了约三倍，这凸显了英伟达在人工智能市场的主导地位。第二季度收益为每股 1.08 美元，超出市场预期。英伟达预计本季度营收为 540 亿美元，上下浮动 2%，尽管其中国业务因美国高科技出口限制而崩溃。

第二季度没有向中国交付AI芯片，英伟达也预计本季度该市场将彻底失败。由于美国政府收紧出口限制，禁止销售专为中国开发的 H20 人工智能芯片，这尤其具有挑战性。如果英伟达想要恢复交付，该公司将不得不向美国财政部缴纳其收入的 15%。分析师估计，这可能会使利润率下降一个百分点。

技术进步和市场主导地位

Nvidia 仍然是市场领导者，占据了人工智能训练芯片市场约 70% 至 95% 的份额。 Nvidia芯片技术的最新发展是Blackwell Ultra GPU，它是Blackwell架构家族的重要组成部分。这些图形单元通过创新的硅技术和系统集成加速人工智能训练和推理，这对提高人工智能工厂的效率做出了重大贡献。

Blackwell Ultra GPU 采用台积电 4NP 制造，包含 2080 亿个晶体管，是上一代 Hopper 的 2.6 倍。凭借双掩模版设计和通过 NVIDIA 高带宽接口 (NV-HBI) 的连接（提供 10 TB/s 的带宽），它可以提高 AI 应用程序的吞吐量和延迟。这些 GPU 每单元配备高达 288GB 的​​ HBM3e，并提供 8TB/s 带宽，比 H100 提高了 2.4 倍。这项最新技术确保 Nvidia 在竞争中保持领先地位，而 AMD 和英特尔等公司也开发专用芯片。

地缘政治挑战和市场趋势

由于人工智能基础设施投资不断增加，半导体和人工智能市场成为焦点，预计到2024年将超过1550亿美元。与市场发展同步，人工智能和半导体领域的专利申请也在一年内增长了50%以上。与不断增加的材料和生产成本以及制造复杂性相关的挑战正在影响整个行业。地缘政治风险，特别是中美台冲突，也会影响供应链，而超过 90% 的 AI GPU 生产掌握在英伟达手中。

美国政府近年来还投资超过500亿美元用于人工智能驱动的半导体开发，以确保技术竞争力。 Nvidia首席执行官黄仁勋表示，该公司有大量H20处理器库存，正在等待中国订单。中美之间的动态将如何演变以及这将对全球人工智能和半导体市场产生什么影响还有待观察。