استراتيجية سعر الفائدة الجديدة في النمسا: كوشر يحارب التضخم المرتفع!

استراتيجية سعر الفائدة الجديدة في النمسا: كوشر يحارب التضخم المرتفع!

عند توليه إدارة البنك الوطني Oesterreichische (OeNB)، يواجه مارتن كوشر تحديًا معقدًا: تتطلب معدلات التضخم المرتفعة وسياسة أسعار الفائدة الأكثر صرامة اتخاذ تدابير مستهدفة. عالي ليدرزنت الهدف الرئيسي لبنك OeNB هو الحفاظ على استقرار الأسعار في منطقة اليورو، والتي تتعرض حاليًا لضغوط مع تضخم مستهدف بنسبة 2٪ لعام 2025.

إن تقييم كوشر للتضخم واضح: ففي حين يتوقع البنك المركزي الأوروبي أن يبلغ معدل التضخم 2.1% في عام 2025، فمن المتوقع أن يبلغ التضخم 3.5% في النمسا، والتي من المتوقع أن تنخفض بشكل معتدل في السنوات التالية إلى 2.4% في عام 2026 و2.3% في عام 2027. ويدرك كوشر أن العوامل البنيوية والدولية هي الأسباب الرئيسية لهذا التناقض.

تحديات سياسة أسعار الفائدة

تلعب سياسة سعر الفائدة في النظام الأوروبي، كما حددها البنك المركزي الأوروبي، دورًا حاسمًا في السيطرة على التضخم. يجتمع مجلس المحافظين كل ستة أسابيع لتعديل سعر إعادة التمويل الرئيسي وسعر الودائع وسعر تسهيلات الإقراض الهامشية وفقًا لذلك. وفي الوقت الحالي، تظل أسعار الفائدة عند 2.15% لعمليات إعادة التمويل الرئيسية، و2.00% لتسهيلات الودائع، و2.40% لتسهيلات الإقراض الهامشي، كما هو الحال في اوينب يمكن قراءتها.

ويؤكد كوشر أن بنك OeNB لا يمكنه اتخاذ إجراءات وطنية للحد من التضخم في الوضع الحالي. ومع ذلك فهي تدعمنا بالتحليلات والتوصيات. بالنسبة لكوشر، يعد استقلال البنوك المركزية مبدأ أساسيا لتجنب التضخم وعدم الاستقرار الاقتصادي.

الآفاق الاقتصادية

وفيما يتعلق بالمخاطر التي يتعرض لها الاقتصاد النمساوي، يشير كوشر إلى أسعار الطاقة المتقلبة والشكوك الجيوسياسية ونقص العمال المهرة. ولا ينبغي الاستهانة بهذه التحديات، ولكنها توفر أيضا فرصا: فالاستثمارات في التكنولوجيات الجديدة والرقمنة والابتكار من الممكن أن تعمل على استقرار الوضع الاقتصادي على المدى الطويل.

وتوقع البنك المركزي الأوروبي مؤخرًا حدوث تطور إيجابي في النمو الاقتصادي، مع تعديل توقعات النمو لعام 2025 إلى 1.2%. ومن الممكن أن يعمل هذا التعديل على الحفاظ على استقرار الأسعار، حيث يهدف البنك المركزي الأوروبي إلى تحقيق هدف التضخم بنسبة 2% بحلول عام 2027، كما ورد في الأرقام الحالية للبنك المركزي الأوروبي: 1.7% لعام 2026 و1.9% لعام 2027. البنك المركزي الأوروبي

وبفضل خبرته كوزير ورئيس لـ IHS، يرغب كوشر في وضع OeNB كصوت كفء ومستقل في شؤون السياسة الاقتصادية والمالية. وعلى الرغم من الخسائر المليارية المسجلة على مدى العامين الماضيين، فإن القوة المالية لبنك OeNB تظل مستقرة وينصب التركيز المركزي على توقعات التضخم.