Deflasjon i Sveits: Er SNB i interessefellen?

Deflasjon i Sveits: Er SNB i interessefellen?

Schweiz, Land - Inflasjon i Sveits oppnådde en historisk negativ verdi på minus 0,1 prosent i mai 2025, noe som har vært den første negative inflasjonsverdien siden mars 2021. Inflasjonen var 0,0 prosent allerede i april 2025, og utviklingen skyldes fallende energipriser og en synkende leiebåvasjon. Den høyeste inflasjonsverdien siden koronapandemi ble registrert sommeren 2022 med 3,5 prosent, mens inflasjonen har vært konsekvent under 1 prosent siden September 2024. Eksperter spår en gjennomsnittlig inflasjon på 0,2 til 0,3 prosent for inneværende år. ZKB -ekspert David Marmet forventer til og med en litt negativ inflasjon de kommende månedene. Swiss National Bank (SNB) blir dermed møtt med en utfordring, siden deflasjon kan sette etterspørselen i fare, som https://www.vol.at/deflation-in-der-schweiz-ist-zurueck/9450527)

SNB reduserte nylig den viktigste renten med 25 basispunkter til 0,25 prosent, en beslutning som trer i kraft fra fredag. Denne renteduksjonen kom i en sammenheng der inflasjonen har falt fra 0,7 prosent til 0,3 prosent siden den siste rentevedtaket. Francen forble stabil sammenlignet med euroen, siden renteduksjonen allerede var forventet. I et moderat økonomisk klima ser SNB stadig mer nedadgående risiko for inflasjon, noe som påvirket beslutningen om å redusere nøkkelrenten. Eksperter hadde forventet en slik renteduksjon, noe som kan vise seg å være positive for pantelånere fordi de fallende rentene gjør lånene mer attraktive. Denne relevante utviklingen ble vist med [20 minutter.

Utfordringer for SNB

Når det gjelder fremtiden, understreker SNB -president Martin Schlegel at de månedlige inflasjonsverdiene utvikler seg ubemerket. I løpet av de kommende månedene forventes en ytterligere reduksjon av nøkkelrenten fra 0,25 til 0,0 prosent på neste SNB -møte. Likevel er det eksperter, som Thomas Gitzel fra VP Bank, som antar at SNB vil holde seg til null interesse. Disse usikkerhetene i pengepolitikken forsterkes ytterligere av dagens situasjon på markedet, mens inflasjonen forblir under press og det er små stigninger i sikte, påvirket av investeringer i EU NZZ er spilt.

Analytikere lurer på om SNB må gå tilbake til negative renter i løpet av en nær fremtid for å forhindre ytterligere deflasjon. Senest var inflasjonen –0,1 prosent sammenlignet med året før, og kjerneinflasjonsverdien økte med 0,5 prosent, noe som øker diskusjonen om en mulig avkastning til negative renter. Samtidig er veksten av bruttonasjonalprodukt i Sveits på 1,1 prosent, noe som indikerer et samlet solid økonomisk grunnlag, om enn i et svingende internasjonalt marked.