Deflācija Šveicē: vai SNB ir procentu likmju slazdā?

Deflācija Šveicē: vai SNB ir procentu likmju slazdā?

Inflācija Šveicē 2025. gada maijā sasniedza vēsturiski negatīvu vērtību – mīnus 0,1 procentu, kas ir pirmā negatīvā inflācijas vērtība kopš 2021. gada marta. 2025. gada aprīlī inflācija bija 0,0 procenti, un to var skaidrot ar enerģijas cenu kritumu un īres inflācijas samazināšanos. Augstākā inflācijas vērtība kopš korona pandēmijas tika reģistrēta 2022. gada vasarā — 3,5 procenti, savukārt inflācija kopš 2024. gada septembra ir pastāvīgi zem 1 procenta. Eksperti prognozē vidējo inflāciju 0,2–0,3 procentu robežās šajā gadā. ZKB eksperts Deivids Mārmets pat sagaida, ka tuvākajos mēnešos inflācija būs nedaudz negatīva. Šveices Nacionālā banka (SNB) saskaras ar izaicinājumu, jo deflācija var apdraudēt pieprasījumu, ziņo vol.at.

SNB nesen samazināja bāzes procentu likmi par 25 bāzes punktiem līdz 0,25 procentiem, un lēmums stāsies spēkā piektdien. Šis likmes samazinājums notika kontekstā, kad inflācija ir samazinājusies no 0,7 procentiem līdz 0,3 procentiem kopš pēdējā procentu likmes lēmuma pieņemšanas. Franks pret eiro saglabājās stabils, jo procentu likmju samazinājums jau bija gaidāms. Mērenā ekonomiskajā situācijā SNB saskata pieaugošus lejupvērstus inflācijas riskus, kas ietekmēja tās lēmumu samazināt bāzes procentu likmi. Eksperti bija gaidījuši šādu likmju samazinājumu, kas varētu izrādīties pozitīvs hipotēku turētājiem, jo ​​procentu likmju kritums padara kredītus pievilcīgākus. Šos būtiskos notikumus uzsvēra 20 Minūtes.

Izaicinājumi SNB

Raugoties nākotnē, SNB prezidents Mārtiņš Šlēgels uzsver, ka mēneša inflācijas rādītāju attīstībai jāpaliek nepamanītam. Nākamo mēnešu laikā nākamajā SNB sanāksmē gaidāma turpmāka bāzes procentu likmes samazināšana no 0,25 līdz 0,0 procentiem. Neskatoties uz to, ir eksperti, piemēram, Tomass Gicels no VP Bank, kuri pieļauj, ka SNB pieturēsies pie nulles procentu likmēm. Šīs nenoteiktības monetārajā politikā vēl vairāk pastiprina pašreizējā tirgus situācija, kamēr inflācija joprojām ir zem spiediena un ir gaidāms neliels pieaugums, ko ietekmē investīcijas ES, kā ziņo Tiek prognozēts NZZ.

Analītiķi interesējas, vai SNB tuvākajā nākotnē būs jāatgriežas pie negatīvām procentu likmēm, lai novērstu turpmāku deflāciju. Inflācija nesen bija -0,1 procents salīdzinājumā ar iepriekšējā gada atbilstošo periodu, un pamatinflācija pieauga par 0,5 procentiem, veicinot diskusijas par iespējamu atgriešanos pie negatīvām procentu likmēm. Tajā pašā laikā iekšzemes kopprodukta pieaugums Šveicē joprojām ir 1,1 procents, kas liecina par vispārēju stabilu ekonomisko pamatu, kaut arī nestabilā starptautiskajā tirgū.