鲍威尔警告关税的经济后果

鲍威尔警告关税的经济后果

华盛顿特区 - 主席杰罗姆·鲍威尔周三表示，唐纳德·特朗普总统的全面政策变化，特别是关税方面的变化，对美联储构成了前所未有的挑战。

美联储的未知领域

鲍威尔强调：“这些都是非常根本性的政策变化。目前还没有如何思考它们的现代经验。”特朗普宣布的关税上调幅度大幅超出预期。关税的持续不确定性可能会造成长期经济损害。关税正在推动经济朝着增长疲弱、失业率上升和通胀加速上升的方向发展——所有这些都是同时发生的。在这种情况下，美联储面临着近五十年来从未遇到过的问题。

经济影响和市场反应

美联储的职责是促进充分就业并控制通货膨胀。然而，特朗普的关税危及这两个目标。不过，目前的数据显示美国经济状况尚可。

美联储未来展望

鲍威尔表示，美联储目前最好的策略是等到数据明确显示美国经济对特朗普政策的反应。但专家们一致认为：特朗普的关税引发通胀、增加失业率和削弱经济增长只是时间问题，特别是如果恢复 4 月 9 日短暂生效的大规模“互惠”关税的话。特朗普将这一历史性的进口税上调推迟到了七月。

当前的关税和地缘政治紧张局势

到目前为止，特朗普已对铝和钢铁征收25%的关税，对墨西哥和加拿大不符合自由贸易协定的商品征收25%的关税。中国进口产品需缴纳145%的巨额关税，汽车则需缴纳25%的关税，随后将对汽车零部件征收额外关税。还对所有美国进口产品征收 10% 的基本关税。

政府还对一些电子产品实行临时豁免。特朗普表示，很快将对半导体、药品、铜和木材征收单独关税。

美联储的期望和挑战

TradeStation全球市场策略主管大卫·拉塞尔评论道：“杰罗姆·鲍威尔向特朗普展示了极限。这是对滞胀的明确警告，也是美联储不会支持政府降息的声明。”

美联储可能面临几十年来从未遇到过的挑战。在 20 世纪 70 年代和 80 年代初，美国经济受到高失业率和两位数通货膨胀的困扰，这种问题组合被称为“滞胀”。当时，保罗·沃尔克（Paul Volcker）领导的美联储将对抗通胀置于增长之上，即使这会造成经济痛苦。

对抗滞胀的策略

鲍威尔表示，如果滞胀成为现实，“我们将考虑经济距离每个目标有多远，以及缩小这些差距的不同时间框架。”他强调，高失业率或通货膨胀可能会给社区、家庭和企业带来损害和痛苦。

几位美联储成员表示，央行应该密切关注人们对价格的看法，根据密歇根大学的调查，价格已经恶化。目前尚不清楚通胀预期上升何时会触发美联储采取何种措施以及具体措施。

寻求货币政策的清晰度

尽管通胀目前低于 2022 年 6 月的峰值，但仍略高于 2% 的目标。这意味着美联储再次降息的理由更少。然而，大多数成员似乎都认为最好等待具体数据。

克利夫兰联储主席贝丝·哈马克在俄亥俄州哥伦布市举行的一次活动中表示：“这对货币政策来说是一系列困难的风险。” “鉴于经济的起点以及我们的职责双方都面临压力，有充分理由保持货币政策稳定，以平衡通胀进一步上升和劳动力市场放缓带来的风险。”

“当难以明确情况时，等待更多数据将有助于确定未来的方向，”她补充道。