Powell varnar för ekonomiska konsekvenser av tullar

Powell varnar för ekonomiska konsekvenser av tullar

Washington, D.C. - President Donald Trumps genomgripande politiska förändringar, särskilt när det gäller tullar, utgör en aldrig tidigare skådad utmaning för Federal Reserve, sade ordförande Jerome Powell på onsdagen.

Okänt vatten för Federal Reserve

Powell betonade: "Detta är mycket grundläggande politiska förändringar. Det finns ingen modern erfarenhet av hur man ska tänka på dem." De tullhöjningar som Trump aviserat överträffar avsevärt förväntningarna. Fortsatt osäkerhet kring tarifferna kan orsaka långsiktig ekonomisk skada. Tullarna driver ekonomin i en riktning som kännetecknas av svagare tillväxt, högre arbetslöshet och snabbare stigande inflation – allt på samma gång. I den här situationen står Federal Reserve inför ett problem som den inte har ställts inför på nästan femtio år.

Ekonomisk påverkan och marknadsreaktioner

Federal Reserves uppgift är att främja full sysselsättning och hålla inflationen i schack. Trumps tullar äventyrar dock båda målen. Aktuella uppgifter visar dock att den amerikanska ekonomin är i acceptabelt skick.

Federal Reserves framtidsutsikter

Powell sa att Federal Reserves bästa strategi just nu är att vänta tills uppgifterna tydligt visar hur den amerikanska ekonomin reagerar på Trumps politik. Men experter är överens: Det är bara en tidsfråga innan Trumps tullar stimulerar inflationen, ökar arbetslösheten och försvagar den ekonomiska tillväxten, särskilt om de massiva "ömsesidiga" tullarna som kort trädde i kraft den 9 april återinförs. Trump sköt upp denna historiska höjning av importskatter till juli.

Aktuella tullar och geopolitiska spänningar

Hittills har Trump infört tullar på 25 % på aluminium och stål och 25 % på varor från Mexiko och Kanada som inte är i linje med ett frihandelsavtal. Kinesisk import är föremål för en massiv tull på 145 %, medan det finns en tull på 25 % på bilar, följt av ytterligare tullar på bildelar vid ett senare tillfälle. En grundtull på 10 % på all import från USA infördes också.

Regeringen har också infört tillfälliga undantag för vissa elektroniska produkter. Trump har indikerat att separata tullar på halvledare, läkemedel, koppar och timmer snart kommer att följa.

Federal Reserves förväntningar och utmaningar

David Russell, global chef för marknadsstrategi på TradeStation, kommenterade: "Jerome Powell visade Trump gränserna. Det var en tydlig varning om stagflation och en förklaring om att Federal Reserve inte kommer att stödja regeringen med räntesänkningar."

Federal Reserve kan möta en utmaning som den inte har stått inför på decennier. Under 1970-talet och början av 1980-talet plågades den amerikanska ekonomin av hög arbetslöshet och tvåsiffrig inflation - en problematisk kombination som kallas "stagflation". Då prioriterade Federal Reserve, ledd av Paul Volcker, att bekämpa inflationen framför tillväxt, även om det orsakade ekonomisk smärta.

Strategier för att bekämpa stagflation

Powell sa att om stagflation skulle bli verklighet, "skulle vi överväga hur långt ekonomin är från varje mål och de olika tidsramarna för att stänga dessa respektive klyftor." Han betonade att hög arbetslöshet eller inflation kan vara skadligt och smärtsamt för samhällen, familjer och företag.

Flera Federal Reserve-medlemmar har sagt att centralbanken noga bör övervaka uppfattningen om priser, som har försämrats baserat på University of Michigan-undersökningar. Det är fortfarande oklart när stigande inflationsförväntningar kan utlösa åtgärder från Federal Reserve och vad de skulle vara.

Sökandet efter tydlighet för penningpolitiken

Även om inflationen nu ligger under toppen i juni 2022 är den fortfarande något över målet på 2 %. Det betyder att Federal Reserve har mindre anledning att sänka räntorna igen. De flesta medlemmar verkar dock vara överens om att det är bäst att vänta på konkreta uppgifter.

"Detta är en svår uppsättning risker för penningpolitiken," sa Clevelands Fed-president Beth Hammack vid ett evenemang i Columbus, Ohio. "Med tanke på utgångspunkten för ekonomin och med båda sidor av vårt mandat under press, finns det ett starkt argument för att hålla penningpolitiken stabil för att balansera de risker som ytterligare stigande inflation och en avmattande arbetsmarknad utgör."

"När det är svårt att uppnå klarhet, kommer väntan på ytterligare data att hjälpa till att bestämma framtida kurs," tillade hon.