Powell advarer mot økonomiske konsekvenser av tariffer

Powell advarer mot økonomiske konsekvenser av tariffer

Washington, D.C. - President Donald Trumps omfattende politiske endringer, spesielt på tariffer, utgjør en enestående utfordring for Federal Reserve, sa styreleder Jerome Powell onsdag.

Ukjent farvann for Federal Reserve

Powell understreket: "Dette er veldig grunnleggende politiske endringer. Det er ingen moderne erfaring med hvordan man tenker på dem." Tolløkningene som Trump annonserte, overgår betydelig forventningene. Fortsatt usikkerhet rundt tariffer kan forårsake langsiktig økonomisk skade. Tollsatsene presser økonomien i en retning preget av svakere vekst, høyere arbeidsledighet og raskere stigende inflasjon – alt på samme tid. I denne situasjonen står Federal Reserve overfor et problem som den ikke har møtt på nesten femti år.

Økonomisk påvirkning og markedsreaksjoner

Federal Reserves jobb er å fremme full sysselsetting og holde inflasjonen i sjakk. Trumps tariffer setter imidlertid begge målene i fare. Nåværende data viser imidlertid at den amerikanske økonomien er i akseptabel tilstand.

Federal Reserves fremtidsutsikter

Powell sa at Federal Reserves beste strategi akkurat nå er å vente til dataene tydelig viser hvordan den amerikanske økonomien reagerer på Trumps politikk. Men eksperter er enige: Det er bare et spørsmål om tid før Trumps tollsatser øker inflasjonen, øker arbeidsledigheten og svekker økonomisk vekst, spesielt hvis de massive «gjensidige» tollsatsene som kort tid trådte i kraft 9. april gjeninnføres. Trump utsatte denne historiske økningen i importavgifter til juli.

Gjeldende tariffer og geopolitiske spenninger

Så langt har Trump innført toll på 25 % på aluminium og stål og 25 % på varer fra Mexico og Canada som ikke er i tråd med en frihandelsavtale. Kinesisk import er underlagt en massiv toll på 145 %, mens det er en toll på 25 % på biler, etterfulgt av ytterligere toll på bildeler på et senere tidspunkt. En grunntoll på 10 % på all import fra USA ble også innført.

Regjeringen har også innført midlertidige unntak for enkelte elektroniske produkter. Trump har indikert at separate tariffer på halvledere, legemidler, kobber og trelast snart vil følge.

Federal Reserve forventninger og utfordringer

David Russell, global markedsstrategisjef i TradeStation, kommenterte: "Jerome Powell viste Trump grensene. Det var en klar advarsel om stagflasjon og en erklæring om at Federal Reserve ikke vil støtte regjeringen med rentekutt."

Federal Reserve kan møte en utfordring den ikke har møtt på flere tiår. På 1970- og begynnelsen av 1980-tallet ble den amerikanske økonomien plaget av høy arbeidsledighet og tosifret inflasjon – en problematisk kombinasjon kjent som «stagflasjon». Den gang prioriterte Federal Reserve, ledet av Paul Volcker, bekjempelse av inflasjon fremfor vekst, selv om det forårsaket økonomisk smerte.

Strategier for å bekjempe stagflasjon

Powell sa at hvis stagflasjon skulle bli en realitet, "ville vi vurdere hvor langt økonomien er fra hvert mål og de forskjellige tidsrammene for å lukke de respektive hullene." Han understreket at høy arbeidsledighet eller inflasjon kan være skadelig og smertefullt for lokalsamfunn, familier og bedrifter.

Flere medlemmer av Federal Reserve har sagt at sentralbanken bør følge nøye med på oppfatningen av prisene, som har forverret seg basert på undersøkelser fra University of Michigan. Det er fortsatt uklart når økende inflasjonsforventninger kan utløse tiltak fra Federal Reserve og hva de vil være.

Jakten på klarhet i pengepolitikken

Selv om inflasjonen nå er under toppen i juni 2022, er den fortsatt litt over målet på 2 %. Dette betyr at Federal Reserve har mindre grunn til å kutte renten igjen. De fleste medlemmer ser imidlertid ut til å være enige om at det er best å vente på konkrete data.

"Dette er et vanskelig sett med risikoer for pengepolitikken," sa Cleveland Fed-president Beth Hammack på et arrangement i Columbus, Ohio. "Gitt utgangspunktet for økonomien og med press på begge sider av vårt mandat, er det gode argumenter for å holde pengepolitikken stabil for å balansere risikoen som utgjøres av ytterligere økende inflasjon og et avtagende arbeidsmarked."

"Når det er vanskelig å oppnå klarhet, vil det å vente på ytterligere data bidra til å bestemme fremtidig kurs," la hun til.