Trump's Real Estate Conundrum

Trump's Real Estate Conundrum

Když se nově zvolený prezident Donald Trump tento měsíc připravuje na nástup do úřadu, čelí velmi odlišnému trhu s bydlením než během svého prvního funkčního období.

Rostoucí problémy s dostupností bydlení

Drastický pokles dostupnosti bydlení za poslední čtyři roky zasáhl mnoho Američanů – a Trump vyhrál své prezidentské volby částečně kvůli nespokojenost s ekonomikou.

Nyní Trump, sám bilionář a realitní developer, čelí dilematu v oblasti bydlení: sazby hypoték neklesají a očekává se, že ceny nemovitostí budou v následujících letech dále růst. Mnozí ekonomové odhadují, že trh s bydlením nebude letos vypadat jinak než stagnující trh posledních let. Zároveň by mnohé z Trumpových navrhovaných politik, včetně cel a masových deportací, mohly zhoršit americké problémy s dostupností bydlení.

Zvýšení úrokových sazeb hypoték

Standardní úroková sazba pro 30leté hypotéky, nejoblíbenější forma financování bydlení, byla těsně pod 2,8 %, když Trump v lednu 2021 během pandemie opustil úřad. Minulý týden tam byl 6,91 %. To znamená, že lidé, kteří si půjčí peníze na koupi domu, budou nyní muset platit stovky nebo dokonce tisíce dolarů měsíčně více, než kdyby si koupili dům před čtyřmi lety za stejnou cenu.

Ceny nemovitostí jsou také výrazně vzrostl. Národní ceny domů vzrostly od ledna 2021 do října 2024 o 37 %, podle indexu cen domů S&P CoreLogic Case-Shiller.

Trumpův příslib bydlení

Trump během své kampaně žádnou formální nepředložil Plán politiky zlepšit dostupnost bydlení, ale ve svém prohlášení Taylor Rogers, mluvčí přechodového týmu Trump-Vance, uvedl, že Trump ve svém nadcházejícím funkčním období ukončí krizi dostupnosti bydlení.

„Prezident Trump splní svůj slib, že bydlení opět zpřístupní tím, že porazí historickou inflaci a sníží sazby hypoték,“ řekl Rogers. "Prezident Trump zakáže hypotéky pro nelegální přistěhovalce, kteří zvyšují ceny domů, zruší federální předpisy, které zvyšují náklady na bydlení, a otevře pásy federálních zemí rozsáhlé bytové výstavbě s ultra nízkými daněmi a regulacemi. Náklady na nové domy se sníží na polovinu a prezident Trump ukončí krizi dostupnosti bydlení."

Vliv předpisů a místních zákonů

Trump často mluvil o tom, jak regulace vytvořila nákladovou zátěž na jeho realitní projekty. Během své kampaně slíbil, že sníží předpisy pro stavebníky, kteří mohou zvýšit ceníkovou cenu nových domů. Studie z roku 2021 od National Association of Home Builders zjistila, že předpisy představovaly 93 870 $ z konečné ceny typického nového domu. V té době byla průměrná cena domu 394 300 $. V listopadu je tato cena podle amerického úřadu pro sčítání lidu 484 000 dolarů.

Mnohé z těchto nařízení jsou však výsledkem místních zákonů, do kterých Trump během svého prvního funkčního období odmítl zasahovat. V jednom Hostující článek z roku 2020 ve Wall Street Journal Trump a tehdejší ministr bydlení a městského rozvoje Ben Carson tvrdili, že chtějí „chránit předměstí Ameriky“ podporou místních zákonů o zónování jedné rodiny, které kritici často obviňují z nedostatku nově postaveného dostupného bydlení.

Účinky deportací a cel

"Mnoho z toho, co řekl Trump, je špatným směrem, pokud jde o ceny bydlení," řekl Parrott.

Parrott se odvolával na Trumpův slib masivních deportací brzdit činnost v bytové výstavbě mohl.

Nárůst imigrantů může zvýšit poptávku v již tak nedostatečně obsluhovaných oblastech a zároveň zlepšit nabídku, protože imigranti bez dokladů hrají významnou roli ve stavebním průmyslu v USA.

Některé z dalších Trumpových politických návrhů by také mohly zvýšit náklady na nákup domu.

„Hlavním faktorem dostupnosti jsou ve skutečnosti sazby hypoték,“ řekl Lawrence Yun, hlavní ekonom Národní asociace realitních kanceláří. "Pokud by dnešní 7% sazba hypoték klesla blíže k 6% nebo méně, znamenalo by to velký rozdíl v dostupnosti."

Navzdory příslibu Trumpova přechodného týmu snížit sazby úrokové sazby hypotečních úvěrů sledují desetileté státní dluhopisy, částečně na základě představ o tom, kam se bude inflace v budoucnu ubírat. Před Trumpovou hrozbou plošných cel varují někteří ekonomové opět nafukování paliva mohl, mohl udržet úrokové sazby a tedy i sazby hypoték vysoko.

Vývoj na trhu s bydlením

Vyšší úrokové sazby by také bránily developerům stavět nové domy.

První Trumpova administrativa se o to pokusila a neuspěla Fannie Mae a Freddie Mac privatizovat věřitele, kteří garantují 70 % hypoték v Americe. Pokud by tento boj obnovil, mohlo by to také vést ke zvýšení sazeb hypoték, řekl Yun.

Bydlení: Je řešení v nedohlednu?

Řešení americké bytové krize by se mohlo stát naléhavým problémem pro voliče v nadcházejících volbách, napsal minulý měsíc v poznámce pro klienty analytik finanční politiky Cowen Jaret Seiberg.

"Věříme, že Republikánská strana se musí zaměřit na inflaci domácností na základní úrovni, aby byla úspěšná v budoucích volbách," napsal Seiberg. "Věříme, že domácí inflace na základní úrovni umožní demokratům dosáhnout lepších výsledků ve volbách v polovině období a poskytne jim výhodu v prezidentských volbách v roce 2028. Republikáni toto riziko uznávají. Proto očekáváme akci."

Yun z NAR se však domnívá, že některé současné stresy na americkém trhu s bydlením by mohly být schopny zmírnit samy o sobě.

Domy stojí na trhu déle, což naznačuje, že brzy přijde prudší snížení cen – a počet nevyřízených prodejů domů růže v prosinci již čtvrtý měsíc v řadě, podle údajů NAR. Mnoho lovců domů uznalo, že hypoteční sazby pravděpodobně neklesnou o 6 %, a začali již své nákupní plány odkládat.

"Myslím, že dno prodeje domů bylo v podstatě v roce 2024," řekl Yun. "Stále více lidí bude moci nakupovat a na trh bude přicházet stále více lidí, kteří budou nabízet své nemovitosti. Myslím, že letos bude na trhu s bydlením větší pohyb."