A Trump-káosz károsítja a gazdaságot – túl késő a mentés?

A Trump-káosz károsítja a gazdaságot – túl késő a mentés?

Ennek a történetnek egy változata megjelent a CNN Business Nightcap hírlevelében. Regisztráljon ingyenesen, hogy megkapja a postaládájában itt.

Donald Trump volt elnök a jelek szerint meghátrál a gazdasággal kapcsolatos szélsőséges álláspontjai közül. Ismét egy fordulatot mutat tarifapolitikájában, újból aggodalmát fejezve ki, hogy kaotikus hozzáállása máris komoly gazdasági károkat okozott.

Új jelek a Fehér Házból

Kedden Trump jelezte, hogy nyitott a Kínára kivetett vámok enyhítésére, és kijelentette, hogy "nem áll szándékában" elbocsátani Jerome Powell Federal Reserve elnököt. Ez a hirtelen hangnemváltozás egy újabb jele a Fehér Ház zűrzavarának, amely recesszióba taszíthatja az Egyesült Államok gazdaságát, és potenciálisan más gazdaságokat is.

A bizonytalanság következményei

Wendy Edelberg, a Brookings Institution közgazdasági tanulmányok főmunkatársa szerint a Fehér Ház által keltett bizonytalanság még maguknál a tarifáknál is károsabb. "És az őrület még nem szűnt meg. Valójában ez csak egy újabb hirtelen fordulat." Egy után katasztrofális hét Emelkedtek az amerikai tőzsdék kedden és szerdán, ami a Wall Street megkönnyebbülésének jele volt. A befektetők örülnek, hogy az elnök megfogadja a vezérigazgatók és közeli tanácsadók figyelmeztetéseit, akik szerint Kínára kivetett 145%-os vámja fenntarthatatlan. Az Ovális Irodában tartott keddi sajtótájékoztatón Trump visszafogta magát, és nem támadta meg Powellt, amit a mértékletesség ritka gesztusának tekintettek.

Finom vonal

Ennek ellenére az amerikai részvények 11%-ot estek Trump januári hivatalba lépése óta, amit a folyamatos változások és a Fehér Ház vegyes jelzései nehezítettek a vámpolitikákkal kapcsolatban, amelyek alapjaiban alakíthatják át a globális kereskedelmet és lassíthatják a gazdasági növekedést. Az S&P Dow Jones Indices jelentése szerint a közelmúltbeli felpattanás ellenére közel 7 billió dollár érték törölhető le az S&P 500-ról a két hónappal ezelőtti rekordmagasság óta.

Piaci félelmek és következmények

Emellett elemzők és közgazdászok diagnosztizálták a recesszió kockázatának növekedését ebben az évben, valószínűleg 50-70%-os valószínűséggel. Ezek a becslések azonban folyamatosan változnak Trump állandóan változó vámtételei miatt. Még ha Trump összes vámját el is törölnék ma, az Egyesült Államok gazdasága a GDP legalább 1%-át veszítené a politikai bizonytalanság miatt – véli Kent Smetters, a Pennsylvaniai Egyetem Wharton School közgazdasági és közpolitikai professzora.

A bizalom válsága

„Az előrejelzésünk szerint a GDP végső soron 5%-kal fog csökkenni, ha minden vámot érvényesítenek” – tette hozzá. Világosan le kell azonban mondani, hogy a Trump-kormányzat még nem folytatott nyilvános vitát a további vámok eltörléséről. A Kínára vonatkozó vámokat csökkenteni lehetne, de „nem lesznek nullák” – mondta Trump. Emellett érvényben maradnak a 10%-os és 25%-os univerzális vámok az autókra, az acélra, az alumíniumra és egyes mexikói és kanadai termékekre.

Gazdasági bizonytalanságok

Trumpnak nem csak pénzügyi kihívásokkal kell szembenéznie; tarifáinak nemcsak gazdasági költségei vannak. A kétértelműség megbénította az üzletembereket, valamint Amerika néhány legközelebbi szövetségesét és kereskedelmi partnerét szerte a világon. "Az Egyesült Államok kormányának on-off vámdiplomáciája bizalmi válsághoz vezetett" - mondta Gregory Daco, az EY vezető közgazdásza egy szerdai jelentésében.

Várva a tisztánlátást

Az elvesztett bizalom helyreállítása időbe telik, különösen, ha az Egyesült Államok vámtarifáit bármikor, gyakran figyelmeztetés nélkül lehet emelni vagy csökkenteni. „A vállalatok nem tudják, hol állnak” – jegyezte meg Edelberg egy Fed-tanulmányra mutatva, amely szerint a vállalatok 75%-a mondta azt, hogy nem tervezi befektetéseinek növelését a következő hat hónapban. „Mindenki visszafojtja a lélegzetét, mert nem tudja, milyen politikák lesznek érvényben holnap.” Ez a bizonytalanság látszott a Fed "beige book" jelentésében is, amely rendszeres felmérés a vállalatok körében országszerte. Iparágakban a vállalatok arról számoltak be, hogy szüneteltetik vagy lassítják az új alkalmazottak felvételét, amíg a tisztázásra várnak.

Az amerikai márka károsodása

Mindeközben Amerika hírneve is csorbát szenvedett itthon és külföldön egyaránt. Még az Egyesült Államok legközelebbi szövetségesei és kereskedelmi partnerei is küzdenek azért, hogy megértsék Trump kereskedelmi háborúját. „Az Egyesült Államok és Kanada közötti kereskedelmi kapcsolat mélyen megsérült, és örökké az is marad” – mondta Wolfers. „Politikailag lehetetlenné vált, hogy Kanada Amerika-barát legyen… A kár megtörtént.”