Trumpi tagasitulek: inflatsiooni ja intressimäärade viivitamise põhjus

Trumpi tagasitulek: inflatsiooni ja intressimäärade viivitamise põhjus

Kui äsja valitud USA president Donald Trump täidab oma kampaanialubadused, sealhulgas maksukärped, karmim immigratsioonipoliitika ja kõigi importkaupade tollimaksude tõstmine, peaks inflatsioon tõusma nii USA-s kui ka kogu maailmas.

Trumpi majanduskava ja selle tagajärjed

Vabariiklaste enamusega USA senatis annab CNN-i ennustatud Trumpi ajalooline tagasivalimine endise presidendi tugevale positsioonile oma potentsiaalselt radikaalsete majandusstrateegiate elluviimiseks.

USA aktsiaturud avanesid oluliselt kõrgem, mis on tingitud Trumpi otsustavast võidust. Riigikassa tootlused ehk turuintressimäärad tõusid järsult, samal ajal kui USA dollar tugevnes teiste peamiste valuutade suhtes. See juhtus osaliselt seetõttu, et kauplejad ootasid kõrgemat siseriiklikku inflatsiooni ja seetõttu väiksemaid intressimäärade kärpeid Föderaalreservi poolt.

Ekspertarvamused inflatsiooni kohta

Prantsuse ärikooli INSEAD majandusprofessori Antonio Fatás sõnul võivad Trumpi kavandatavad majandusmeetmed, sealhulgas immigrantide väljasaatmine, üldised tariifid ja suurem mõju Föderaalreservi üle, kui need täielikult ellu viiakse, viia "USA majandustoodangu olulise languseni ja inflatsiooni järsu tõusuni".

Investeerimisplatvormi Hargreaves Lansdown raha- ja turgude juht Susannah Streeter toetas mõnda neist seisukohtadest. Tugevam dollar peegeldab ootusi, et Trump langetab makse, tõstab tariife ja reguleerib tugevalt immigratsiooni. Kõik need meetmed võivad olla inflatsioonilised ja viia järgmistel aastatel kõrgemate intressimääradeni.

Imporditariifide mõju

Kampaania rajal lubas Trump kehtestada 10-20% tariifi kõikidele imporditavatele kaupadele – see on dramaatiline tõus praeguselt keskmiselt 2% või paljudel juhtudel null. Ta kavandab Hiinast imporditavale impordile isegi vähemalt 60% tariifi. Lisaks on tal 100% või 200% tollimaks Mehhikost pärit autodele või ettevõtte toodetele, mis viivad oma tootmise USAst Mehhikosse, kaalutakse.

Need tariifid toimivad nagu üks Impordimaks, avaldades survet nii tarbijatele kui ka imporditud toorainest sõltuvatele ettevõtetele.

Tariifide globaalne mõju

"Nüüd ootame ainult Föderaalreservi intressilangust 2025. aastal, kuna rahapoliitika jääb eeldatavasti muutumatuks kuni tariifide põhjustatud inflatsioonišokini," kirjutasid Nomura analüütikud oma teates.

Trumpi tariifide negatiivne mõju on tunda kaugel väljaspool USA piire. Kui Ameerika kaubanduspartnerid vastavad USA impordile oma tollitariifidega, "järgneb märkimisväärne globaalse inflatsiooni tõus, samas kui sellest tulenev maailmakaubanduse langus mõjutab negatiivselt majanduskasvu," ütles Investeci peaökonomist Philip Shaw ja majandusteadlane Ellie Henderson.

Tugevam dollar võib suurendada ka inflatsioonisurvet kogu maailmas. "Kui dollar tõuseb, võivad USA dollarites kaupu importivad riigid kogeda ka hinnatõusu, mis tuleb kas ettevõtetel vastu võtta või klientidele edasi kanda," selgitas Streeter.

Riskid Hiinale ja Saksamaale

Fitch Solutionsile kuuluva turu-uuringute firma BMI turuanalüütikud väidavad, et Mehhiko ja Kanada on tariifide osas "otseses tulejoones", kuna nende majandus sõltub suuresti ekspordist Ameerika Ühendriikidesse.

"Usume ka, et Trump võib otsustada kehtestada veelgi kõrgemad tollimaksud majandustele, millel on suur kaubavahetuse ülejääk USAga," kirjutasid BMI analüütikud oma teates. Mehhikol on suur kaubavahetuse ülejääk oma põhjanaabriga ning koos selliste riikidega nagu Hiina, Jaapan, Saksamaa ja Lõuna-Korea "võib avaldada survet suurendada nõudlust USA kaupade järele".

Lisaks hoiatas Münchenis asuv majandusuuringute instituut Ifo, et Saksamaa eksportijad, kelle jaoks USA on suurim turg väljaspool Euroopa Liitu, ootavad "tõsiste kaotuste" all, kui Trump kehtestab kõikidele kaubanduspartneritele 20% tollimaksu. Instituudi hinnangul võib nende meetmete tulemusel väheneda Saksamaa eksport USA-sse umbes 15%. "Donald Trumpi majanduskurss tekitab Saksamaale ja Euroopa Liidule suuri probleeme," ütles Ifo Instituut.