تدابير حماية بقيمة 50 تريليون دولار ضد ترامب

ومع ذلك ، هناك قوة أخرى يمكن أن يحتفظ بها ترامب من أكثر نبضاته تطرفًا: سوق الأسهم بقيمة 50 تريليون دولار. خلال فترة ولايته الأولى ، كان ترامب مهووسًا بحركات السوق وشاهد متوسط داو جونز الصناعي باعتباره مقياسًا في الوقت الفعلي لنجاحه. قام بانتظام بتغريد أصغر معالم السوق ، وهو ما يشكل تناقضًا جذريًا مع النهج المحجوز لأسلافه وخلفائه.

ردود أفعال السوق على سياسة ترامب

في الآونة الأخيرة ترامب كان "نشوة" حول الزيادة الأولية في السوق بعد فوزه الهائل هذا الشهر ، ذكرت مصادر لشبكة CNN. إن انهيار السوق ، الناجم عن فكرة سياسية عن ترامب - مثل التعريفات المرتفعة غير المناسبة في الصين أو تدخل عدواني في الاحتياطي الفيدرالي - يمكن أن يتردد على الأقل في منح الرئيس ، إن لم يكن إجباره على خططه.

"لا أرى أن الكونغرس أو المحاكم يقيد سلطة الرئيس. في نهاية المطاف ، فإن سوق الأوراق المالية فقط له تأثير حقيقي على تفكير الرئيس في جدول أعماله".

الماضي كما التدريس

الاهتمامات الاقتصادية وآثارها

حذر الاقتصاديون من أن تعريفة ترامب على الصين واقتراحات التعريفات العامة من 10 ٪ إلى 20 ٪ على جميع الواردات الأمريكية يمكن أن تعزز التضخم. وأوضح إد ميلز ، محلل واشنطن في ريموند جيمس: "لا يهتم دونالد ترامب بهيئات التحقق المستقلة. إن أكبر مدقق مستقل لنجاحه هو السوق. إنها آلية تصويت يومية". "يمكن أن يكون بمثابة رابطة محتملة ضد السياسة العدوانية."

رد فعل سوق السندات

بينما احتفل سوق الأوراق المالية في البداية بنتائج الانتخابات ، لم يفعل سوق السندات ذلك. فقدت السندات الحكومية القيمة ، مما أدى إلى زيادة في العائدات ، ويرجع ذلك جزئيًا إلى المخاوف من أن سياسة ترامب يمكن أن تثير الديون العامة وتعزيز التضخم. قد يؤدي ذلك إلى إبطاء الانتعاش الاقتصادي للولايات المتحدة الأمريكية ، وخاصة بسبب زيادة تكاليف القروض - للرهون العقارية وقروض الأعمال.

ملخص

يمكن للسندات الأعلى أيضًا الضغط على أسعار الأسهم من خلال تقديم منافسة إلى السندات المملّة بشكل طبيعي وجعل الأسهم تبدو أكثر تكلفة بالمقارنة. وقد أدى هذا التطور بالفعل إلى سحب من مرتفعات سجل أسواق الأسهم. وكتب لوري كالفاسينا ، رئيس استراتيجية الأسهم الأمريكية في RBC Capital Markets ، في رسالة إلى العملاء يوم الاثنين: "الزيادة المفاجئة في العائدات في سندات حكومية مدتها 10 سنوات (وقلق التضخم والقلق المرتبط بها) هي بعض الأسباب الرئيسية التي تتعلق بمستثمري الأسهم".

ترامب الإعفاءات الضريبية الجديدة الضخمة وطلب تمديدًا كاملاً لقانون الضرائب لعام 2017. لكن سوق السندات يمكن أن يكون له خطط أخرى. إذا كان هناك تمرد من مواقد الإيجار ضد العجز المتزايد للميزانية ، فقد يعرض ذلك في النهاية جهود ترامب في الكونغرس. "سيحدث هذا قريبًا في سوق السندات" ، يحذر بولتانسكي. "سيخبرنا مراقبو السوق ما إذا كانوا على استعداد لشراء الأوراق التي تنبعث منها."