انفجار إنفيديا: المبيعات ترتفع بنسبة 56% رغم الحظر الصيني!

انفجار إنفيديا: المبيعات ترتفع بنسبة 56% رغم الحظر الصيني!

في 28 أغسطس 2025، قدمت إنفيديا أرقامًا ربع سنوية مثيرة للإعجاب تتميز بالحاجة المتزايدة بسرعة إلى معالجات خاصة للذكاء الاصطناعي (AI). وارتفعت مبيعات الشركة بنسبة 56 بالمئة إلى 46.74 مليار دولار (40.10 مليار يورو). ومقارنة بالربع السابق، يمثل هذا زيادة بنسبة ستة بالمائة. بل إن المبيعات مع جيل شرائح "بلاكويل" الجديد زادت بنحو ثلاثة أضعاف، وهو ما يؤكد هيمنة إنفيديا على سوق الذكاء الاصطناعي. تجاوزت أرباح الربع الثاني توقعات السوق عند 1.08 دولار للسهم. بالنسبة للربع الحالي، تتوقع إنفيديا أن تصل إيراداتها إلى 54 مليار دولار، زائد أو ناقص 2%، على الرغم من انهيار أعمالها في الصين بسبب قيود التصدير الأمريكية على التكنولوجيا المتقدمة.

ولم يتم تسليم أي رقائق ذكاء اصطناعي إلى الصين في الربع الثاني، وتتوقع Nvidia أيضًا فشلًا كاملاً في هذا السوق في الربع الحالي. ويشكل هذا الأمر تحديًا خاصًا بسبب القيود المشددة التي تفرضها الحكومة الأمريكية على الصادرات، والتي حظرت بيع شريحة H20 AI المطورة خصيصًا للصين. إذا أرادت Nvidia استئناف عمليات التسليم، فسيتعين عليها دفع 15 بالمائة من إيراداتها إلى الخزانة الأمريكية. ويقدر المحللون أن هذا قد يقلل هامش الربح بمقدار نقطة مئوية واحدة.

التقدم التكنولوجي والهيمنة على السوق

لا تزال Nvidia هي الشركة الرائدة في السوق، حيث تهيمن على حوالي 70 إلى 95 بالمائة من سوق شرائح تدريب الذكاء الاصطناعي. أحدث تطور في تكنولوجيا شرائح Nvidia هو Blackwell Ultra GPU، والذي يعد جزءًا مهمًا من عائلة بنية Blackwell. تعمل هذه الوحدات الرسومية على تسريع التدريب والتفكير في الذكاء الاصطناعي من خلال تقنيات السيليكون المبتكرة وتكامل الأنظمة، مما يساهم بشكل كبير في زيادة الكفاءة في مصانع الذكاء الاصطناعي.

تحتوي وحدة معالجة الرسومات Blackwell Ultra، المصنوعة باستخدام TSMC 4NP، على 208 مليار ترانزستور - أي 2.6 مرة أكثر من الجيل السابق من Hopper. بفضل التصميم المزدوج الشبكي والاتصال عبر واجهة NVIDIA ذات النطاق الترددي العالي (NV-HBI)، والتي توفر عرض نطاق ترددي يبلغ 10 تيرابايت/ثانية، فإنها تتيح تحسين الإنتاجية وزمن الوصول لتطبيقات الذكاء الاصطناعي. تأتي وحدات معالجة الرسومات هذه مزودة بما يصل إلى 288 جيجابايت من HBM3e لكل وحدة وتوفر عرض نطاق ترددي يبلغ 8 تيرابايت/ثانية، وهو تحسن بمقدار 2.4x مقارنة بـ H100. تضمن هذه التقنية الحديثة بقاء Nvidia في طليعة المنافسة بينما تقوم شركات مثل AMD وIntel أيضًا بتطوير شرائح متخصصة.

التحديات الجيوسياسية واتجاهات السوق

يتم التركيز على سوق أشباه الموصلات والذكاء الاصطناعي بسبب زيادة الاستثمار في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، والتي من المتوقع أن تتجاوز 155 مليار دولار في عام 2024. وبالتوازي مع تطورات السوق، سجلت طلبات براءات الاختراع في قطاعات الذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات أيضًا زيادة تزيد عن 50 بالمائة خلال عام واحد. تؤثر التحديات المرتبطة بزيادة تكاليف المواد والإنتاج بالإضافة إلى تعقيد التصنيع على الصناعة بأكملها. وتؤثر المخاطر الجيوسياسية، خاصة في الصراع بين الولايات المتحدة والصين وتايوان، أيضًا على سلسلة التوريد، في حين أن أكثر من 90 بالمائة من إنتاج وحدات معالجة الرسومات المدعمة بالذكاء الاصطناعي تقع في أيدي شركة Nvidia.

كما استثمرت حكومة الولايات المتحدة أكثر من 50 مليار دولار في تطوير أشباه الموصلات المعتمدة على الذكاء الاصطناعي في السنوات الأخيرة لضمان القدرة التنافسية التكنولوجية. وقال جنسن هوانغ، الرئيس التنفيذي لشركة Nvidia، إن الشركة لديها العديد من معالجات H20 في المخزون وتنتظر الطلبات الصينية. ويبقى أن نرى كيف ستتطور الديناميكيات بين الولايات المتحدة والصين وما هو تأثير ذلك على أسواق الذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات العالمية.