In den letzten drei Monaten konnte die Aktiengesellschaft Shanxi Securities Co., Ltd. (SZSE:002500) einen Anstieg ihrer Aktie um rund 32 % verzeichnen. Jedoch sieht der Blick auf die letzten fünf Jahre deutlich weniger positiv aus. In diesem Zeitraum ist der Aktienkurs um 16 % gefallen, was die Performance im Vergleich zum Markt erheblich mindert.
Der kürzliche Anstieg um 4,2 % könnte durchaus ein gutes Zeichen für die Zukunft sein, aber lassen Sie uns die historischen Grundlagen etwas genauer betrachten.
Die Entwicklung der Erträge
Benjamin Graham sagte einmal: „Kurzfristig ist der Markt eine Abstimmungsmaschine, aber langfristig ist er eine Wiegemaschine.“ Dies lässt sich gut erklären, wenn man die Entwicklung der Gewinne pro Aktie (EPS) mit den Änderungen des Aktienkurses über die Jahre vergleicht. Trotz des Rückgangs des Aktienkurses konnte Shanxi Securities die EPS im Durchschnitt um 0,9 % pro Jahr steigern. Es scheint also, dass der Anstieg der EPS nicht unbedingt mit der Marktwertschätzung des Unternehmens übereinstimmt. Möglicherweise war der Markt vorher zu optimistisch, was zu Enttäuschungen geführt hat, obwohl die EPS sich verbesserte.
Die Zahlen deuten darauf hin, dass der Markt an seiner Meinung über die Firma kühlere Ansichten gewinnt. Sollte das EPS jedoch weiterhin steigen, wäre zu erwarten, dass auch der Aktienkurs langfristig anziehen könnte.
Dividenden und Gesamtunternehmerrendite
Es ist zudem wichtig, die Gesamtrendite für Aktionäre (Total Shareholder Return, TSR) zu betrachten. Während die reine Aktienkursrendite nur die Veränderungen des Aktienkurses wiedergibt, umfasst die TSR den Wert der Dividenden (angenommen, sie wurden reinvestiert) und die Vorteile aus möglichen Kapitalerhöhungen oder Abspaltungen. Dieser Ansatz gibt ein umfassenderes Bild der Rendite, die eine Aktie generiert. Die TSR von Shanxi Securities über die letzten fünf Jahre betrug -4,1 %, was die vorherigen Aktienkursergebnisse übersteigt und legt nahe, dass die Dividendenausschüttungen eine bedeutende Rolle bei der Divergenz spielen.
Ein positiver Aspekt ist jedoch, dass die Aktionäre von Shanxi Securities im letzten Jahr eine Gesamtrendite von 17 % erhalten konnten, die die Dividendenrieste berücksichtigt. Diese jüngsten Ergebnisse sind begründet besser als der jährliche TSR-Verlust von 0,8 % über fünf Jahre. Allgemein betrachtet wird dem langfristigen Abschneiden mehr Gewicht beigemessen als den kurzfristigen Entwicklungen, jedoch könnte die kürzliche Verbesserung auf einen positiven Wendepunkt im Unternehmen hinweisen.
Es bleibt festzuhalten, dass Shanxi Securities ein Warnsignal in der Analyse präsentiert, das Investoren nicht ignorieren sollten. Trotz dieser Herausforderung besteht die Möglichkeit, dass es an anderer Stelle auch interessante Investitionen zu entdecken gibt. Ein Blick auf eine kostenlose Liste von Unternehmen, die voraussichtlich attraktive Erträge erzielen werden, könnte sich lohnen.
Zusammengefasst reflektieren die Marktgewinne in diesem Artikel die marktgewichteten Durchschnittsrenditen von Aktien, die derzeit an chinesischen Börsen gehandelt werden. Weitere Details werden in einem umfassenden Bericht angeboten, um die Voraussetzungen und Potenziale des Unternehmens zu vertiefen. Mehr Informationen sind hier einsehbar.
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