Trumps ekonomiska illusion riskerar att spricka

Trumps ekonomiska illusion riskerar att spricka

På bara några timmar gick Donald Trump från att prisa USA:s nya "guldålder" till att varna för att föräldrar kunde köpa färre leksaker till sina barn, och till högre priser.

Trumps snabba perspektivbyte

Denna plötsliga förändring i presidentens humör framhäver hypen kring hans löfte att göra Amerika välmående igen och smärtan som kan krävas för att nå dit.

Verkligheten i ekonomin

Trumps pessimistiska ton under en regeringstvist var ett sällsynt erkännande att hans Handelskrig med Kina kommer att leda till färre varor och högre priser. En dag då verkligheten upprepade gånger hotade att tränga in i Vita husets bubbla, kämpade presidenten för det negativa stämningar att skingras efter att officiella uppgifter visade det ekonomin krympte med 0,3 % under första kvartalet — den första stora regressionen som mäter Trumps inverkan på USA:s tillväxt.

Politiska implikationer av ekonomiska siffror

Handelsdepartementets rapport är mindre en omedelbar krisrapport än en indikation på de politiska och symboliska implikationerna för Trump själv. Presidenten har inte råd att varningssignalerna accepteras som konventionell visdom.

Först och främst träffade uppgifterna Vita husets reklamoffensiv, som Trumps första 100 dagar som de största presidentaktionerna. Detta tydde på en växande politisk sårbarhet. Även om mycket av Trumps stöd kommer från hans hårda gränspolitik, är tanken att han är en mästerlig entreprenör som kan styra ekonomin avgörande för hans politiska image. Om denna bild kollapsar kommer dess politiska grund att bli svagare.

Tecken på lågkonjunktur?

Dessutom förstärker BNP-rapporten den växande känslan av att dystra ekonomiska dagar ligger framför oss och att detta bara är början. Trump kan inte tillåta ett sådant intryck att få fäste. Utöver inverkan på hans personliga status kan panik bland GOP-lagstiftare skaka den bräckliga enigheten hos GOP-majoriteten i kammaren - som Trump behöver för att behålla sin "stora, vackra" Skatte- och budgetplaner att genomdriva.

Det som är särskilt viktigt är att, med tidiga tecken på att konsumenter redan sparar, bevis på att rökiga tider ligger framför sig kan vara en självuppfyllande profetia. Historien visar att ett land talar in sig i en lågkonjunktur.

Det globala perspektivet

Världen tittar också på. Om Trumps sjunkande godkännandebetyg skapa något intryck av politisk svaghet, skulle detta kunna undergräva hans förhandlingsposition medan han försökte handelsavtal att ta itu med dussintals länder som vill undvika dess tullar. Om utländska ledare tror att han är desperat, varför skulle de ge honom bra erbjudanden?

Trumps ansvar och skuldspelet

Som vanligt berättar Trumps reaktion historien. Efter att BNP-rapporten släpptes gjorde Trump ett panikinlägg på Truth Social och sa: "Detta är Bidens aktiemarknad, inte Trumps." Han tillade: "Detta kommer att ta ett tag, har INGET MED TULLER att göra." Under hela dagen kritiserade presidenten sin föregångare i ett försök att avleda skulden för de ekonomiska siffrorna. Senare tittade han på framtida datum. "Det här är Biden, och du kan till och med säga att nästa kvartal är en slags Biden eftersom det inte bara händer dagligen eller varje timme," sa Trumf.

Utmaningarna för Trump

Varje regering skyller sin föregångare för dåliga ekonomiska nyheter - det är rättvist spel i politiken. Och det är sant att det tar tid för en regering att upprätta sin egen ekonomiska politik och se resultaten. Trump svarar onekligen på ett verkligt ekonomiskt problem - störningen av många samhällen i industrialiserade delar av Amerika som ett resultat av globaliseringen.

Men hans påstående att nedslående ekonomiska indikatorer var hans föregångares fel skulle ha mer trovärdighet om han inte inlett den mest störande attacken mot det globala ekonomi- och handelssystemet sedan andra världskriget utan planering, tvivelaktiga mått och karaktäristiskt kaos.

Dagen då Trump sprang in i Vita husets rosenträdgård med sin resultattavla som visade varje lands tullsatser tog han ansvar för den ekonomiska situationen. Många av de chocker och osäkerheter som tynger investerare och konsumenter är direkt hänförliga till " Befrielsedagen " tillskrivs.

Miljontals amerikaner har dock upplevt påverkan på deras 401(k) pensionsplaner. Dessa månader har varit särskilt oroande för dem som precis har gått i pension eller planerar att göra det snart.

Allmänhetens uppfattning och ekonomins tillstånd

En av de viktiga anledningarna till att Trump vann valet 2024 är att väljarna fann honom mer trovärdig när det gäller att sänka levnadskostnaderna, till exempel dagligvaror. Trots presidentens ansträngningar att fördunkla sanningen har han gjort lite för att mildra dessa priser, som har en enorm inverkan på livet för dem som – till skillnad från de flesta av hans regeringsmedlemmar – inte har några Miljonärer eller biljonärer är.

Allmänhetens uppfattning formas också av en flod av bevis på att ekonomin är på väg söderut.

"Detta var förmodligen de minst framgångsrika första 100 dagarna av ett presidentskap i förra seklets ekonomiska historia", sa förre finansministern Larry Summers till CNN:s Kate Bolduan. "Vi har sett börsen falla mer än någonsin tidigare. Vi har sett dollarn falla mer än någonsin tidigare. Vi har sett den prognostiserade arbetslösheten stiga kraftigt. Inflationsprognoserna stiger. Sannolikheten för en lågkonjunktur ökar. Vi har sett en dramatisk nedgång i konsumenternas förtroende. Företagen har dragit tillbaka alla sina tidigare vinstförväntningar."

Analyserna i kabinettet

Höga regeringstjänstemän avfärdade sådana hemska förutsägelser. "Det här var den bästa negativa BNP-rapporten jag någonsin sett i mitt liv. Det här borde vara riktigt positiva nyheter för Amerika", sa Trumps handelsrådgivare Peter Navarro till reportrar. Trump, å andra sidan, hävdade äran för en ökning av investeringarna i rapporten - vilket väcker frågan om varför den indikatorn tillskrivs honom medan mer negativa avläsningar tillskrivs Biden.

Andra tjänstemän hävdade att handelsdepartementets siffror påverkades av en plötslig ökning av importen som dämpade tillväxtberäkningen. Detta, hävdade de, gav en felaktig läsning av ekonomins hälsa. Men importökningen kom när företag lagrade produkter i väntan på att Trumps tullar skulle begränsa handeln. Därför är detta mer en indikator på kommande ekonomiska problem än ett tecken på nuvarande styrka.

Spänningen mellan verkligheten och Trumps löften

Duellblandningen av retorik och data som kommer ut från administrationen på onsdagen tyder på att Vita huset har ett växande problem som avsevärt kan påverka loppet av Trumps andra mandatperiod.

Efter att ha drivit USA och världen in i det ekonomiska okända – baserat på sin egen maginstinkt – står Trump inför en ogenomskinlig väg till ett framgångsrikt resultat.

Det var därför hans kommentar om kostnaden för leksaker var så insiktsfull. Presidenten syftade på de möjliga effekterna av hans konfrontation med Kina - handelskrigets främsta teater. Eftersom Kinas president Xi Jinping fortfarande är ovillig att acceptera Trumps tull på 145 %, har presidenten i flera dagar hävdat att han och hans administration för intensiva samtal med Peking, även om det inte finns några offentliga bevis för detta. Amerikanska observatörer tror vanligtvis inte på den kinesiska kommunistregeringens uttalanden jämfört med Washingtons. Men den här regeringens rekord av propaganda och lögn betyder att den inte drar mycket nytta av ett språng i tro i dessa dagar.

Priset för konflikt

Presidenten beskrev Kina som "den primära exploatören" av amerikanska fabriker och arbetare och skröt att dess handlingar har fått lastfartyg lastade med varor för den amerikanska marknaden att vända och gå tillbaka till hamnen. Han presenterade det hela konstigt som positivt.

"Du vet att någon sa, 'Åh, hyllorna kommer att bli tomma'", sa Trump. "Tja, barnen kanske kommer att ha två dockor istället för 30 dockor, du vet? Och kanske kommer de två dockorna att kosta några dollar mer än normalt."

Kommentaren kan ha varit flippig, men den var ändå insiktsfull och pekade på en förestående fälla för presidenten.

Det finns ett starkt argument för att USA har förlitat sig för mycket på billiga konsumtionsvaror från Kina och att det skulle vara bättre för landets allmänna hälsa att främja en balanserad ekonomi.

Men detta är ett obekvämt politiskt argument för en miljardärpresident som rör sig runt rika vd:ar och medlemmar i sin Mar-a-Lago-klubb när han säger till arbetande föräldrar att de har råd med färre leksaker till sina barn.

Effekten på konsumtionen

Och det här går långt utöver dockor. Medan pipelinen över Stillahavsområdet för varor från Kina har skadat USA:s inhemska produktion, har den höjt levnadsstandarden för miljontals amerikaner. Nästan alla har dragit nytta av billigare skolmaterial, kläder och hemelektronik som platt-tv. Varje förälder vet hur snabbt barn växer ur sina skor. De flesta av dessa skor kommer från Kina.

Om det plötsligt försvinner kommer det att bli verklig smärta.

Detta var en av de få gånger han avslöjade för amerikaner de troliga kostnaderna för hans handelskonflikt med Peking.

Vita husets defensiva hållning

Men Vita huset fortsätter att försöka ignorera verkligheten. På tisdagen anklagade pressekreterare Karoline Leavitt Amazon för en "fientlig och politisk" handling efter en anmälan som sedan dess nekats Det framkom att företaget ville visa den faktiska kostnaden för tarifferna för konsumenterna på sina webbplatser.

En stor del av Trumps dag i onsdags spenderades vid evenemang där regeringsmedlemmar och sympatiska affärspersoner berömde honom.

"Herr president, dina första 100 dagar har vida överträffat de för något annat presidentskap i det här landet - någonsin. Vi har aldrig sett något liknande. Tack," sa justitieminister Pam Bondi under en övertalande regeringshändelse. Det var inte första gången som Vita husets kommunikationsinsatser tjänade mer till att stärka presidentens moral än landets.

En oroande skillnad

Vissa av dessa scener är roliga. Men de antyder att en president som har satt ekonomin och världen på en riskfylld kurs inte får riktiga råd om konsekvenserna.

Därför kommer klyftan mellan verkligheten och Trumps värld bara att öka, vad med uttalanden som de han gjorde på tisdag kväll i Michigan träffat, undergrävs: "Vår guldålder har bara börjat."