Americký Federálny rezervný systém znižuje záujem: Čo to znamená pre Harrisa a Trumpa?

Americký Federálny rezervný systém znižuje záujem: Čo to znamená pre Harrisa a Trumpa?

V septembri úrokové sadzby amerického Federálneho rezervného systému znížili úrokové sadzby-krok, ktorý sa už očakával vo finančných kruhoch. Zníženie úrokov o 50 bázických bodov však bolo najväčším krokom v roku 2020 a teraz stanovuje rozsah na 4,75 až 5,00 percenta. Toto rozhodnutie bolo prijaté v reakcii na klesajúcu infláciu a slabú polohu na americkom trhu.

Zníženie úrokovej sadzby prichádza v rozhodujúcom čase v prebiehajúcej americkej volebnej kampani. Z tohto kroku bude mať úžitok Kamala Harris, demokratický prezidentský kandidát. Podľa Klemens Kindermanna z Deutschlandfunka môže posolstvo úrokovej miery, že inflácia je porazená, ovplyvniť náladu voličov, najmä potom, čo Donald Trump predtým kritizoval vládu. Trump obvinil vládu z toho, že viedla Spojené štáty k jednej z najvyšších fáz inflácie vo svojej histórii, ktorá by teraz mohla byť uvedená do perspektívy znížením úrokových sadzieb.

Trumpova reakcia a jej ambície

Trumpova reakcia na podiel na úrokovej sadzbe bola okamžite, pretože už varoval, aby Fed neznížil úroky pred voľbami. Sumarizoval svoj názor, že to znamená, že hospodárstvo je zlé alebo že centrálna banka koná politicky. Ak Trump získa výber, plánuje ovplyvniť menovú politiku. „Myslím si, že prezident by tam mal mať aspoň slovo,“ povedal Trump nedávno. Tieto vyhlásenia vyvolávajú otázky týkajúce sa nezávislosti Fedu, najmä pokiaľ ide o jeho predchádzajúce vymenovanie Jerome Powella za predsedu Fedu.

Prognózy a možné scenáre

Diskusia o budúcej politike záujmu nie je ani zďaleka u konca. Podľa odborníkov z Lombarda Odiera by sa cyklus zníženia úrokov Fedu mohol skončiť v druhom štvrťroku 2025, ak by Trump vyhral predsedníctvo a prevzal kontrolu nad Kongresom. Republikánsky program by mohol zahŕňať opatrenia na podporu inflácie, ktoré by spochybňovali vplyv Fedu na menovú politiku.

Ďalší scenár stanovuje, že ak má rozdelený kongres, Trump by mohol vytvoriť podobnú situáciu, v ktorej je stále menší priestor na zníženie úrokových sadzieb. Na druhej strane, ak demokrati získajú voľby podľa Harrisa, Fed mohol podľa Lombarda Odier naďalej znižovať úrokové sadzby o polovicu -2015.

V blízkej budúcnosti zostáva otázkou, ako sa bude po voľbách vyvinúť politika úrokovej sadzby Fedu. Na úrokovom zasadnutí v septembri Jerome Powell nedal jasnú požiadavku na ďalšie zníženie úrokov. Zdôraznil, že Fed môže flexibilne reagovať na vývoj trhu a že sa neočakávalo, že zníženie úrokových sadzieb tejto veľkosti predstavuje nový štandard. Tento rok sa stále vyskytujú dve záujmové zasadnutia a projekcie Fedu naznačujú, že využije možnosti na ďalšie zníženie úrokovej sadzby.