Die Welt der Finanzmärkte hat sich radikal gewandelt! Der Fokus hat sich von fundamentalen Unternehmenswerten hin zu massenhaften Herdentrieben verschoben. Wer die kollektive Stimmung präzise erfasst, hat gute Chancen auf Erfolg – und das gilt nicht nur für Profi-Investoren, sondern auch für Kleinanleger!
Ein Konzept aus den 90er-Jahren erlebt ein Comeback: Fischer Black, ein Pionier der Finanzmathematik, warnte damals schon vor den „Noise Tradern“, die am Markt agieren, ohne die nötigen Infos zu haben. Diese wenig informierten Händler haben die Preise oft weit entfernt von den tatsächlichen Unternehmenswerten bestimmt. Die starren Profis konnten sich diese Unwissenheit zunutze machen. Heute sind die „Lärm-Händler“ jedoch weitgehend verschwunden und haben den Weg für passive Investitionen in Indexfonds frei gemacht. Der Markt wird nun fast ausschließlich von den ganz großen Playern beherrscht.
Die Psychologie des Marktes
Aber aufgepasst! Der Handel setzt sich nicht primär aus informierten Entscheidungen zusammen. Der Schlüssel zum Erfolg liegt darin, die Narrative der Masse zu erkennen. Wer die richtige Erzählung zur richtigen Zeit heranzieht, kann sich entscheidende Vorteile sichern. Das zeigt sich beispielsweise an der jüngsten Entwicklung bei Technologieaktien – eine Geschichte, die zeitweise das Bild der „Magnificent Seven“ aufgriff und nun durch das Narrativ der „sanften Landung“ der US-Wirtschaft ersetzt wurde.
Erfolgreiche Profihändler sind also nicht nur versierte Nummernknacker, sie sind auch wahre Psychologen. Sie verstehen das Pulsieren der Märkte und können die Wirksamkeit von Geschichten, die die Massen bewegen, nutzen, um Gewinne einzufahren. Trotz aller Anpassungen der Marktmechanismen bleibt die Ungewissheit in Bezug auf Preis und Wert. Ein Hoffnungsschimmer für Hartgesottene: Auf lange Sicht gleichen sich Preise und Werte immer aus.
