Trump pitää kysymystä TACO-kaupasta inhottavimpana

Trump pitää kysymystä TACO-kaupasta inhottavimpana

Wall Street on kokenut historiallisen vuoristoratamatkan viime kuukausina, ja sitä ovat leimanneet presidentti Donald Trumpin toistuvat tulliuhat. Sijoittajat opettelevat nyt ottamaan hänen lausuntonsa varoen – ja ehkä myös ripaus huumorilla.

TACO-ilmiö

Uusi kaupallinen termi on ilmaantunut: TACO, joka tarkoittaa "Trump Always Chickens Out". Yksinkertaisesti sanottuna tämä tarkoittaa, että Trumpin uusista tariffiuhkauksista ei kannata murehtia liikaa, sillä hän yleensä perääntyy lopulta, mikä voi johtaa helpotusten pudotukseen markkinoilla.

Trumpin sanapeli ja tariffimuutokset

Trump kertoi kuulleensa termin ensimmäisen kerran Financial Timesin kommentaattorilta Robert Armstrongilta, kun toimittaja kysyi hänen mielipidettään. "Peräännyn? Voi, en ole koskaan kuullut sitä ennen. Tarkoitatko, koska alennin Kiinan tullin 145 prosentista 100 prosenttiin ja sitten toiseen numeroon?" sanoi Trump viitaten tulleihin, joita hän on määrännyt Kiinan tuonnille. Korko on tällä hetkellä 30 prosentissa, kun Trump nosti sen viime kuussa jopa 145 prosenttiin, mutta laski sitä uudelleen muutaman viikon kuluttua.

Tariffien tämänhetkinen kehitys

Viime viikolla Trump uhkasi ottaa käyttöön 50 % tullit Euroopan unionin tavaroille 1. kesäkuuta mennessä. Pörssit reagoivat negatiivisesti hänen uhkaukseensa, jonka hän toisti myöhemmin samana päivänä toteamalla, ettei neuvotteluille ole tilaa. Kaksi päivää myöhemmin hän ilmoitti odottavansa heinäkuun 9. päivään asettaakseen 50 prosentin tullit EU:n tavaroille lupaavien neuvottelujen jälkeen. Kuitenkin, kun Yhdysvaltain markkinat avautuivat uudelleen Memorial Dayn jälkeen, osakekurssit sulkivat huomattavasti korkeammalla.

Neuvottelut vai vetäytyminen?

Trump sanoi olevansa valmis lykkäämään tätä askelta, koska EU-virkamiehet tarjosivat hänelle: "Tapaamme välittömästi." Toimittajan kysymään, eikö se ollut takaperin, Trump vastasi: "Kuuletteko sitä ujoiluksi?" ja viittasi äskettäisiin ilmoituksiinsa EU:n ja Kiinan tavaroiden tulleista.

Trumpin tariffistrategia

"Sitä kutsutaan neuvotteluksi", Trump lisäsi ja selitti, että osa hänen taktiikkaansa on asettaa ensin "järjettömän suuri määrä" tulleille ja sitten alentaa niitä, kun muut maat antavat periksi hänen vaatimuksilleen. "Älä koskaan sano mitä sanoit", Trump nuhteli toimittajaa kutsuen kysymystä "ilkeimmäksi kysymykseksi".

Katsaus hänen tullipolitiikkaansa

Kiinan ja EU:n vastaiset tullit eivät ole ainoita, joita Trump on tehnyt. Huhtikuun 2. päivänä hän ilmoitti laajat "vastavuoroiset" tullit kymmenille maille, joiden on määrä astua voimaan 9. huhtikuuta. Kuitenkin tuntikausia tullien voimaantulon jälkeen hän ilmoitti 90 päivän tauosta kaikille asianomaisille maille Kiinaa lukuun ottamatta, koska sijoittajat "järistyivät".

Markkinoiden reaktio tariffien muutoksiin

Käännettynä tämä tarkoittaa, että Yhdysvaltain rahoitusmarkkinat, erityisesti joukkovelkakirjamarkkinat, eivät ottaneet hänen tariffimuutoksiaan erityisen hyvin. Itse asiassa markkinat olivat laskeneet ennen tauon julkistamista, ja S&P 500 oli liukumassa karhumarkkinoille, kun taas joukkovelkakirjalainojen tuotot nousivat, kun sijoittajat myivät Yhdysvaltain velkoja.

Positiivinen markkinareaktio ilmoituksen jälkeen

Taukoilmoituksen jälkeen S&P 500 teki parhaan yhden päivän nousunsa sitten lokakuun 2008.