Die Börse ist ein unberechenbarer Ort, und Investoren müssen oft mit der Tatsache umgehen, dass bestimmte Aktien nicht immer die gewünschten Ergebnisse liefern. Ein Beispiel dafür ist die Far East Horizon Limited (HKG:3360), deren Aktienkurs in den letzten drei Jahren um 33% gefallen ist. Auch wenn der Gesamtwert für die Aktionäre, einschließlich Dividenden, um -9,3% gesunken ist, übertrifft dies den Rückgang des allgemeinen Marktes, der 13% betrug. Dies wirft Fragen auf: Was steckt hinter diesen Zahlen?
In der vergangenen Woche gab es jedoch einen Lichtblick für die Aktionäre, da der Aktienkurs um 4,8% zulegte. Diese positive Entwicklung wirft den berechtigten Verdacht auf, dass die Marktbedingungen möglicherweise eine Wende erleben könnten, doch der massive Rückgang über die letzten drei Jahre bleibt eine besorgniserregende Tatsache.
Der Blick auf die Unternehmensgewinne
Ein entscheidender Faktor beim Investieren ist das Verständnis des Unternehmens, in das man investiert. Über die letzten drei Jahre verzeichnete Far East Horizon einen kumulierten Rückgang des Gewinns je Aktie (EPS) von 2,5% pro Jahr. Im Vergleich dazu ist der Rückgang des Aktienkurses mit 12% noch erheblich ausgeprägter. Dies bedeutet, dass der Markt möglicherweise überoptimistisch in Bezug auf das Unternehmen war. Der aktuelle Kurs-Gewinn-Verhältnis (P/E) von 4,16 zeigt, dass das Vertrauen in die zukünftigen Gewinne gelinde gesagt gesunken ist.
Ein Hinweise darauf, wie sich das Unternehmen in den letzten Jahren entwickelt hat, lässt sich aus dem EPS-Diagramm ablesen. Auf eine differenzierte Betrachtung früherer Wachstums-Trends sollte immer geachtet werden, bevor eine Kauf- oder Verkaufsentscheidung getroffen wird.
Dividenden und deren Bedeutung
Während des Betrachtens der Aktienrenditen sollte auch die Gesamtrendite für die Aktionäre (TSR) nicht außer Acht gelassen werden. Diese Berechnung umfasst die Werte von erhaltenen Dividenden, vorausgesetzt, diese wurden reinvestiert, sowie den geschätzten Wert von Kapitalerhöhungen und Abspaltungen. Die TSR von Far East Horizon über die letzten drei Jahre lag bei -9,3%, und dieser Wert ist direkt durch die Dividendenzahlungen beeinflusst. Dies macht deutlich, dass Dividenden einen erheblichen Teil der Ertragskurve ausmachen, auch wenn die Aktienpreise gesunken sind.
In einem positiveren Licht betrachtet haben die Aktionäre von Far East Horizon im letzten Jahr tatsächlich eine Gesamtrendite von 14% erzielt. Diese Zahl beinhaltet ebenfalls die Dividende und übertrifft die annualisierte Rendite von 3% über die vergangenen fünf Jahre. Diese Verbesserung könnte darauf hindeuten, dass sich die Geschäftsleistung des Unternehmens zuletzt stabilisiert hat.
Trotz dieser positiven Entwicklung ist Vorsicht geboten. Far East Horizon hat noch mehrere Risiken, von denen Anleger Kenntnis haben sollten, einschließlich eines Warnsignals, das auf eine potenzielle Instabilität des Unternehmens hinweist. Ein besseres Bild könnte sich ergeben, wenn Insider-Ankäufe vermehrt würden, um das Vertrauen in die zukünftige Entwicklung des Unternehmens zu stärken.
Abschließend ist es ratsam, sich auch über andere Möglichkeiten am Markt zu informieren. So sind beispielsweise die aufsteigenden kleinen Unternehmen mit potenziellen Insiderkäufen und die Technologie- sowie KI-Firmen stets auf der Suche nach fokussierten Investoren.
