TVL at Krypto: Nová štúdia odhaľuje skutočné trhy!

TVL at Krypto: Nová štúdia odhaľuje skutočné trhy!

N/A - 11. júna 2025 Nadácia Algorand uverejnila novú štúdiu, ktorá obsahuje kritické vyšetrenie podľa Metrik Total Hodnota Locked (TVL) v sektore kryptomeny. Podľa správy spoločnosti Algorand Foundation táto metrika, ktorá bola pôvodne považovaná za ukazovateľ stability a výkonu kryptomen v oblasti deficiálov, ukazuje, že nemá významný vplyv na finančnú výkonnosť žetónov. Analýza zahŕňala viac ako 300 kryptomen, bez bitcoínov a stabilných mincí a bola pod vedením Dr. Matthew Brigida.

Vyšetrovanie ukazuje, že metrika metriky TVL, ktorá sa často používa ako ukazovateľ dôveryhodnosti alebo zvýšenia hodnoty, môže skutočne zavádzať investorov. Na testovanie hypotézy boli vytvorené týždenné portfóliá, ktoré analyzovali výkon tokenov podľa TVL. Výsledky nepreukázali žiadne neobvyklé výnosy, ktoré spochybňujú užitočnosť TVL ako investičný signál. Táto metrika je stále citovaná v Crypto Media, ale platformy ako Messari, Artemis a Token Terminal, aby sa TVL považovali za sekundárnu metriku.

Nové prístupy k vyhodnoteniu kryptom aktív

Okrem toho spoločnosť BlockWorks predstavila Metrik Rev (skutočná ekonomická hodnota), zatiaľ čo nástroje na analýzu komunity, ako sú Dune a L2Beat, ponúkajú alternatívne prístupy k interpretácii TVL. Tieto nástroje tiež používajú metriky, ako napríklad celková hodnota zabezpečená (TVS), na získanie jasnejšieho obrazu skutočného použitia a ekonomického dopytu. Na druhej strane Nansen kontextoval metriku TVL podľa správania sa peňaženky a toky inteligentných peňazí, zatiaľ čo Flipside Crypto zdôrazňuje, že kvalita používateľa je dôležitejšia ako množstvo TVL.

Dr. Brigida, ktorá je tiež hlavným ekonómom Nadácie Algorand, zdôrazňuje, že štúdia prostredníctvom akademických prísnych poznatkov blockchain v reálnom čase podporuje úlohu Algorand pri rozvoji trhu s kryptom. Analýza údajov ukazuje, že portfóliá TVL sa dajú vysvetliť spoločnými faktormi kryptomeny a že budúca práca by sa mala zamerať viac na lepšie ukazovatele zapojenia používateľov.

Aktuálny stav trhu DeFI

Metrika TVL tiež ukazuje jasné výkyvy v sektore Defi. Celková hodnota krypto-hodnoty uložených v ekosystémoch Defi sa zvýšila z 1 miliardy dolárov v roku 2020 na viac ako 116 miliárd USD v máji 2025. Tento vývoj sa odráža aj v súčasnej štatistike defektov, ktoré sa uvádza, že 55,95 miliárd v platformách DeFI bude zakázané do januára 2024 v porovnaní iba v júli 2020. S podielom na trhu vo výške 58%zostáva bitcoín dominantným hráčom v oblasti Defi. Návraty portfólií založených na TVL sú však zanedbateľné, ak sú prispôsobené celkovej výkonnosti trhu. Okrem toho je používanie defektov v USA a ďalších krajinách, ako je Vietnam a Thajsko, stále viac rozšírené, pričom viac ako 30 miliónov používateľov Metamask, vedúceho vrecka DeFi, používa.