TVL na Krypto: Nová studie odhaluje skutečné trhy!

TVL na Krypto: Nová studie odhaluje skutečné trhy!

N/A - 11. června 2025 zveřejnila Algorand Foundation novou studii, která obsahuje kritické zkoumání Metrik celkové hodnoty uzamčené (TVL) v sektoru kryptoměny. Podle zprávy Algorand Foundation tato metrika, která byla původně považována za indikátor stability a výkonnosti kryptoměn v oblasti DEFI, ukazuje, že nemá významný vliv na finanční výkonnost žetonů. Analýza zahrnovala více než 300 kryptoměn, bez bitcoinů a stabilních mincí, a byla pod vedením Dr. Matthew Brigida.

Šetření ukazuje, že metrika TVL, která se často používá jako indikátor důvěryhodnosti nebo zvýšení hodnoty, může ve skutečnosti investory uvést v omyl. Pro testování hypotézy byla vytvořena týdenní portfolia, která analyzovala výkon tokenů podle TVL. Výsledky neprokázaly žádné abnormální výnosy, které zpochybňují užitečnost TVL jako investičního signálu. Tato metrika je stále citována v krypto médiích, ale platformy jako Messari, Artemis a Token Terminal považují TVL za sekundární metriku.

Nové přístupy k vyhodnocení krypto aktiv

Kromě toho blockworks představil Metrik Rev (skutečná ekonomická hodnota), zatímco nástroje pro analýzu komunity, jako jsou Dune a L2Beat, nabízejí alternativní přístupy k interpretaci TVL. Tyto nástroje také používají metriky, jako je celková hodnota Secured (TVS) k nakreslení jasnějšího obrazu skutečného použití a ekonomické poptávky. Nansen na druhé straně kontextualizuje metriku TVL podle chování peněženky a toky chytrých peněz, zatímco Flipside Crypto zdůrazňuje, že kvalita uživatele je důležitější než množství TVL.

Dr. Brigida, který je také hlavním ekonomem nadace Algorand, zdůrazňuje, že studie prostřednictvím akademických přísných a v reálných časových poznatcích podporuje roli Algoranda při vývoji kryptomového trhu. Analýza dat ukazuje, že portfolia TVL lze vysvětlit běžnými faktory kryptoměny a že budoucí práce by se měla více zaměřit na lepší ukazatele zapojení uživatelů.

Aktuální stav trhu Defi

Metrika TVL také ukazuje jasné fluktuace v sektoru Defi. Celková hodnota krypto-aktiv uložených v Ekosystémech Defiss vzrostla z 1 miliardy USD v roce 2020 na více než 116 miliard USD v květnu 2025. Tento vývoj se také odráží v současných statistikách vad, což se uvádí, že 55,95 miliard v platformách Defi bude zakázáno do ledna 2024, ve srovnání s 9,1 miliardami v červenci 2020.