Trump qualifie la question du commerce TACO de la plus dégoûtante

Trump qualifie la question du commerce TACO de la plus dégoûtante

Wall Street a connu ces derniers mois des montagnes russes historiques, marquées par les menaces tarifaires récurrentes du président Donald Trump. Les investisseurs apprennent désormais à prendre ses déclarations avec prudence – et peut-être aussi avec une pincée d’humour.

Le phénomène TACO

Un nouveau terme commercial est apparu : TACO, qui signifie « Trump Always Chickens Out ». En termes simples, cela signifie qu'il ne faut pas trop s'inquiéter des dernières menaces tarifaires de Trump, car il finit généralement par reculer, ce qui peut entraîner une baisse du soulagement sur les marchés.

Le jeu de mots de Trump et les ajustements tarifaires

Trump a déclaré avoir entendu ce terme pour la première fois dans la bouche du commentateur du Financial Times, Robert Armstrong, lorsqu'un journaliste lui a demandé son avis. "Je recule ? Oh, je n'ai jamais entendu ça auparavant. Vous voulez dire parce que j'ai réduit le taux de droits de douane de la Chine de 145 % à 100 %, puis à un autre chiffre ?" » a déclaré Trump, faisant allusion aux droits de douane qu’il a imposés sur les importations chinoises. Le taux est actuellement de 30 %, après que Trump l’ait porté à 145 % le mois dernier, pour ensuite le baisser à nouveau quelques semaines plus tard.

Développements actuels en matière de tarifs

La semaine dernière, Trump a menacé d’imposer des droits de douane de 50 % sur les produits de l’Union européenne d’ici le 1er juin. Les marchés boursiers ont réagi négativement à sa menace, qu’il a réitéré plus tard dans la journée en déclarant qu’il n’y avait aucune marge de négociation. Deux jours plus tard, il a annoncé qu'il attendrait le 9 juillet pour imposer des droits de douane de 50 % sur les produits européens après des négociations prometteuses. Cependant, lorsque les marchés américains ont rouvert après le Memorial Day, les cours des actions ont clôturé en nette hausse.

Négociations ou retrait ?

Trump a déclaré qu’il était prêt à retarder cette étape parce que les responsables de l’UE lui avaient proposé : « S’il vous plaît, rencontrons-nous immédiatement ». Lorsqu'un journaliste lui a demandé si ce n'était pas un retour en arrière, Trump a répondu : "Appelez-vous cela se dégonfler ?" et faisait référence à ses récentes annonces concernant les droits de douane sur les produits européens et chinois.

La stratégie tarifaire de Trump

"Cela s'appelle négocier", a ajouté Trump, expliquant qu'une partie de sa tactique consiste d'abord à fixer "un montant absurdement élevé" pour les droits de douane, puis à les réduire lorsque d'autres pays cèdent à ses exigences. "Ne dites jamais ce que vous avez dit", a réprimandé Trump au journaliste, qualifiant cette question de "question la plus méchante".

Un bilan de sa politique douanière

Les revirements sur les tarifs douaniers contre la Chine et l’UE sont loin d’être les seuls faits par Trump. Le 2 avril, il a annoncé des droits de douane « réciproques » importants sur des dizaines de pays, qui devraient entrer en vigueur le 9 avril. Cependant, quelques heures après l'entrée en vigueur des droits de douane, il a annoncé une pause de 90 jours pour tous les pays concernés, à l'exception de la Chine, alors que les investisseurs étaient « contrariés ».

Réaction du marché aux changements tarifaires

Autrement dit, cela signifie que les marchés financiers américains, en particulier le marché obligataire, n’ont pas particulièrement bien accueilli ses modifications tarifaires. En fait, les marchés étaient en baisse avant l’annonce de la pause et le S&P 500 était sur le point de sombrer dans un marché baissier tandis que les rendements obligataires augmentaient à mesure que les investisseurs vendaient la dette américaine.

Réaction positive du marché suite à l'annonce

Suite à l'annonce de la pause, le S&P 500 a enregistré ses meilleurs gains sur une journée depuis octobre 2008.