Americkí obchodní partneri majú v obchodnej vojne mocnú zbraň
Americkí obchodní partneri majú v obchodnej vojne mocnú zbraň
V posledných dňoch spôsobila rozruch komentár japonského ministra financií Katsunobu Kato. Vedel, že Japonsko, ako najväčší majiteľ štátnych dlhopisov USA v obchodných rozhovoroch s Washingtonom, zvažuje možnosť predaja týchto dlhopisov. Táto hrozba sa považovala za druh konečnej finančnej zbrane v kontexte kolektívneho vyjednávania. Loud pridružená tlač povedal kato:" Je to k dispozícii ako to, či používame samostatné rozhodnutie.
Reakcia Japonska na jeho vlastné hrozby
O niekoľko dní neskôr sa Kato vrátil späť a objasnil, že Japonsko „nepovažuje predaj štátnych dlhopisov USA za prostriedky pri rokovaniach s USA“. Pravdepodobnosť, že Japonsko skutočne urobí tento drastický krok, sa odhaduje na nízku. Odborníci vnímajú predaj štátnych dlhopisov USA ako extrémny krok, ktorý by pravdepodobne mal negatívne následky pre samotné Japonsko. Táto dočasná hrozba však odhaľuje nepríjemnú pravdu: Spojené štáty dôrazne závisia od iných krajín, že iné krajiny sú ich„Ak jeden z najspoľahlivejších kupujúcich štátnych dlhopisov už nie je aktívny na trhu, šokové vlny by poslali globálne finančné trhy,“ uviedla Ernie Tedeschi, riaditeľka Lab rozpočtového laboratória Yale University a senior ekonóm v administratíve Biden.
Reakcie iných veriteľov
Washington sa nespolieha iba na Japonsko. Čína uložila na väčšinu tovaru tarify najmenej 145 %, ale tiež zostáva druhým najväčším zahraničným veriteľom v Amerike s dlhmi vo výške 784 miliárd dolárov (od februára). So 10%colným koncom má Spojené kráľovstvo tiež dôležitú úlohu ako tretí najväčší veriteľ so 750 miliárd dolárov v štátnych dlhopisoch USA. Kanada, ako piaty najväčší vlastník štátnych dlhopisov USA, čelí aj iným obchodným obmedzeniam, ak sa nepripojí k USA ako 51. štátu.
Predaj amerických dlhov, najmä vo forme dohody, by pre tieto národy predstavoval riziko svetových trhov a ich vlastných.
Riziká likvidácie dlhov
Takýto krok by tiež ohrozil ich vlastné investície a ich banky a občanov. Meny týchto krajín by mohli výrazne získať hodnotu, čo by sťažilo vývoz svojho tovaru. „Hrozba, že predáte aktívum, ktoré si ponecháte vo veľkom množstve, by mohlo poškodiť Japonsko sám,“ napísal Win Thin, globálny trhový stratég v spoločnosti Brown Brothers Harriman v správe pre zákazníkov. Tento typ hrozby je „vždy dvojitý meč“.
Názor Mauricio Obstfeld, vedúceho kolegu z Peterson Inštitútu pre medzinárodnú ekonómiu, sú pripomienky Japonska podobne kritické: opísal ho ako „veľmi unáhlené“ a „jednoducho hlúpe reakcie“.
makroekonomické dôsledky obchodných taríf
Obstfeld pokračoval v tom, že nikto nechcel rýchlo predávať veľké množstvo vládnych dlhopisov, pretože by to znamenalo značné straty pre celé portfólio (a japonské portfólio je obrovské). To by tiež mohlo mať za následok masívne colné sadzby. Ako poznamenáva Obstfeld, Japonsko Washington sa musí brániť v ázijsko-tichomorskom regióne s konfliktom. Bolo by jasné urobiť niečo, čo by mohlo zasiať pochybnosti o vojenskej podpore Američanov.
„Skutočnosť, že štátne dlhopisy USA sú ústredné pre globálne finančné trhy, sťažuje poškodenie USA bez poškodenia,“ uviedol Tedeschi z Yale.
Ďalším dôležitým bodom je, že teória aj údaje ukazujú, že obchodné tarify znižujú čistý prílev kapitálu, vysvetlil Kent Smetters, profesor podnikateľskej správy a verejnú politiku na Wharton School na University of Pennsylvania. Smetters, ktorý vedie model rozpočtu Penn Wharton, zistil, že kapitál skutočne opustil Spojené štáty americké a zvýšil úrokové sadzby predtým, ako Trump oznámil svoju prestávku pre So -Called „Mutual Tare“.„Ak sa vykonávajú tarify, bude potrebné, aby Spojené štáty predali svoje budúce dlhy ... za nižšie ceny a vyššie výnosy,“ varoval Smetters. „Viac daňových škrtov namiesto zmierňovania niektorých negatívnych účinkov taríf prispeje k zaťaženiu dlhov, zatiaľ čo je čoraz drahšie.“
Kommentare (0)