Los socios comerciales de Estados Unidos tienen un arma poderosa en la guerra comercial
Los socios comerciales de Estados Unidos tienen un arma poderosa en la guerra comercial
En los últimos días, un comentario del ministro de finanzas japoneses Katsunobu Kato ha causado revuelo. Sabía que Japón, como el mayor propietario de los bonos estatales de EE. UU. En las conversaciones comerciales con Washington, considera la opción de vender estos bonos. Esta amenaza se consideró una especie de arma financiera final en el contexto de la negociación colectiva. Loud Associated press said Kato: "It is available as a means, but whether we use it or not is a separate decision."
Reacción de Japón a sus propias amenazas
Unos días después, Kato remiló y dejó en claro que Japón "no estaba considerando la venta de bonos estatales de los Estados Unidos como un medio en negociaciones con los Estados Unidos". Se estima que la probabilidad de que Japón tome este paso drástico es baja. Los expertos ven la venta de bonos estatales de los Estados Unidos como un paso extremo que probablemente tendría consecuencias negativas para el propio Japón. Sin embargo, esta amenaza temporal revela una verdad desagradable: Estados Unidos depende firmemente de otros países de que otros países son sus"Si uno de los compradores más confiables de bonos gubernamentales ya no está activo en el mercado, las ondas de choque enviarían a los mercados financieros globales", dijo Ernie Tedeschi, director del Laboratorio de Presupuesto de la Universidad de Yale y el economista senior en la administración Biden.
Las reacciones de otros acreedores
Washington no solo confía en Japón. China ha impuesto aranceles de al menos el 145 % en la mayoría de los bienes, pero también sigue siendo el segundo acreedor extranjero más grande de Estados Unidos con deudas de $ 784 mil millones (a partir de febrero). Con una aduana del 10%, el Reino Unido también tiene un papel importante como el tercer acreedor más grande con $ 750 mil millones en bonos estatales de EE. UU. Canadá, como el quinto propietario más grande de los bonos estatales de EE. UU., También enfrenta otras restricciones comerciales si no se une a los Estados Unidos como un estado 51.
La venta de deudas estadounidenses, especialmente en forma de una ganga, traería el riesgo de mercados mundiales y los suyos para estas naciones.
Los riesgos de la eliminación de la deuda
Tal paso también pondría en peligro sus propias inversiones y las de sus bancos y ciudadanos. Las monedas de estos países podrían ganar valor fuertemente, lo que dificultaría la exportación de sus bienes. "Amenaza con vender un activo que mantienes en grandes cantidades podría dañar a Japón él mismo", escribió el estratega del mercado global de Win Thin, en Brown Brothers Harriman, en un mensaje para los clientes. Este tipo de amenaza es "siempre una espada de doble filo".
La opinión de Mauricio Obstfeld, miembro principal del Instituto Peterson de Economía Internacional, los comentarios de Japón son igualmente críticos: lo describió como "muy apresurado" y "simplemente una reacción estúpida".
Implicaciones macroeconómicas de los aranceles comerciales
Obstfeld continuó que nadie quería vender una gran cantidad de bonos del gobierno rápidamente, ya que esto significaría pérdidas considerables para toda la cartera (y la cartera de Japón es enorme). Esto también podría dar lugar a tarifas de represalia masivas. Como señala Obstfeld, Japón Washington necesita defenderse en la región de Asia-Pacífico cargada de conflictos. No estaría claro hacer algo que podría sembrar dudas sobre el apoyo militar de los estadounidenses.
"El hecho de que los bonos estatales de EE. UU. Sean fundamentales para los mercados financieros globales hacen que sea realmente difícil dañar a los Estados Unidos sin daños", dijo Tedeschi de Yale.
Otro punto importante es que tanto la teoría como los datos muestran que los aranceles comerciales reducen las entradas netas de capital, explicó Kent Smetters, profesor de administración de empresas y políticas públicas en la Escuela Wharton de la Universidad de Pensilvania. Smetters, que dirige el modelo de presupuesto de Penn Wharton, descubrió que Capital en realidad dejó a los Estados Unidos y subió las tasas de interés antes de que Trump anunciara su descanso para las "tarifas mutuas" llamadas."Si se llevan a cabo los aranceles, será necesario que Estados Unidos venda sus deudas futuras ... a precios más bajos y mayores rendimientos", advirtió Smetters. "Más recortes de impuestos en lugar de mitigar algunos de los efectos negativos de los aranceles contribuirán a la carga de la deuda, mientras que se está volviendo cada vez más costoso".
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