Οι εμπορικοί εταίροι της Αμερικής έχουν ένα ισχυρό όπλο στον εμπορικό πόλεμο

Η Ιαπωνία ως ο σημαντικότερος πιστός στις ΗΠΑ

Η Ιαπωνία κατέχει επί του παρόντος ομόλογα αξίας 1,1 τρισεκατομμυρίων δολαρίων. Αυτό δίνει στο Τόκιο μια συγκεκριμένη επιρροή όταν πρόκειται για τη διαπραγμάτευση μιας εμπορικής συμφωνίας με την Ουάσινγκτον. Μια μαζική πώληση του χρέους των ΗΠΑ θα μπορούσε να προκαλέσει μια τεράστια μείωση των μαθημάτων ομολόγων, η οποία θα είχε ως αποτέλεσμα τα επιτόκια να αυξηθούν απότομα. Αυτό θα έκανε το δανεισμό για την Ουάσινγκτον πιο ακριβό και οι επενδυτές θα αναστατωθούν.

"Εάν ένας από τους πιο αξιόπιστους αγοραστές κυβερνητικών ομολόγων δεν είναι πλέον ενεργός στην αγορά, τα κύματα σοκ θα στείλουν τις παγκόσμιες χρηματοπιστωτικές αγορές", δήλωσε ο Ernie Tedeschi, διευθυντής του προϋπολογισμού του εργαστηρίου του Πανεπιστημίου Yale και του Senior Economist στη διοίκηση του Μπάιντεν.

Οι αντιδράσεις άλλων πιστωτών

Η Ουάσιγκτον δεν βασίζεται μόνο στην Ιαπωνία. Η Κίνα έχει επιβάλει τιμολόγια τουλάχιστον 145 % στα περισσότερα αγαθά, αλλά παραμένει και ο δεύτερος μεγαλύτερος ξένος πιστωτής της Αμερικής με χρέη ύψους 784 δισεκατομμυρίων δολαρίων (από τον Φεβρουάριο). Με τα έθιμα 10%, το Ηνωμένο Βασίλειο έχει επίσης σημαντικό ρόλο ως ο τρίτος μεγαλύτερος πιστωτής με 750 δισεκατομμύρια δολάρια στα κρατικά ομόλογα των ΗΠΑ. Ο Καναδάς, ως πέμπτος μεγαλύτερος ιδιοκτήτης των κρατικών ομολόγων των ΗΠΑ, αντιμετωπίζει επίσης άλλους εμπορικούς περιορισμούς εάν δεν συμμετέχει στις ΗΠΑ ως 51η κατάσταση.

Η πώληση των αμερικανικών χρεών, ειδικά με τη μορφή μιας συμφωνίας, θα φέρει τον κίνδυνο των παγκόσμιων αγορών και των δικών τους για αυτά τα έθνη.

Οι κίνδυνοι διάθεσης χρέους

Ένα τέτοιο βήμα θα έθετε σε κίνδυνο τις δικές τους επενδύσεις και τις τράπεζες και τους πολίτες τους. Τα νομίσματα αυτών των χωρών θα μπορούσαν να αποκτήσουν έντονα αξία, γεγονός που θα καθιστούσε δυσκολότερη την εξαγωγή των αγαθών τους. "Η απειλή να πουλήσει ένα περιουσιακό στοιχείο που κρατάτε σε μεγάλες ποσότητες θα μπορούσε να βλάψει τον ίδιο τον Ιαπωνία", έγραψε ο νίκης λεπτός, παγκόσμιος στρατηγός της αγοράς στο Brown Brothers Harriman, σε ένα μήνυμα στους πελάτες. Αυτός ο τύπος απειλής είναι "πάντα ένα διπλό σπαθί".

Η γνώμη του Mauricio Obstfeld, ανώτερου συνεργάτη του Ινστιτούτου Peterson για τη Διεθνή Οικονομία, τα σχόλια της Ιαπωνίας είναι εξίσου κρίσιμα: το περιέγραψε ως "πολύ βιαστικό" και "απλά μια ηλίθια αντίδραση".

Μακροοικονομικές επιπτώσεις των εμπορικών τιμολογίων

Ο Obstfeld συνέχισε ότι κανείς δεν ήθελε να πουλήσει γρήγορα ένα μεγάλο ποσό κυβερνητικών ομολόγων, καθώς αυτό θα σήμαινε σημαντικές απώλειες για ολόκληρο το χαρτοφυλάκιο (και το χαρτοφυλάκιο της Ιαπωνίας είναι τεράστιο). Αυτό θα μπορούσε επίσης να οδηγήσει σε τεράστια τιμολόγια αντίποινα. Όπως σημειώνει ο Obstfeld, η Ιαπωνία η Ουάσιγκτον πρέπει να υπερασπιστεί τον εαυτό του στην περιοχή της Ασίας-Ειρηνικού που έχει φορτωθεί από τη σύγκρουση. Δεν θα ήταν σαφές να κάνουμε κάτι που θα μπορούσε να σπείρει αμφιβολίες για τη στρατιωτική υποστήριξη των Αμερικανών.

"Το γεγονός ότι τα κρατικά ομόλογα των ΗΠΑ είναι κεντρικά για τις παγκόσμιες χρηματοπιστωτικές αγορές καθιστά πραγματικά δύσκολο να βλάψει τις Ηνωμένες Πολιτείες χωρίς βλάβη", δήλωσε ο Tedeschi από το Yale.

"Εάν πραγματοποιηθούν τα τιμολόγια, θα είναι απαραίτητο για τις Ηνωμένες Πολιτείες να πουλήσουν τα μελλοντικά τους χρέη ... σε χαμηλότερες τιμές και υψηλότερες αποδόσεις", προειδοποίησε οι Smetters. "Περισσότερες φορολογικές περικοπές αντί να μετριάζονται ορισμένες από τις αρνητικές επιπτώσεις των τιμολογίων θα συμβάλουν στο φορτίο του χρέους, ενώ γίνεται όλο και πιο ακριβό".