Американските търговски партньори имат мощно оръжие в търговската война
Американските търговски партньори имат мощно оръжие в търговската война
През последните няколко дни коментар на японския министър на финансите Кацунобу Като предизвика раздвижване. Той знаеше, че Япония, като най -големият собственик на американските държавни облигации в търговските разговори с Вашингтон, помислете за възможността за продажба на тези облигации. Тази заплаха се счита за един вид крайно финансово оръжие в контекста на колективното договаряне. Силен асоциирана преса каза kato:" Той е достъпен като средства,
Реакция на Япония към собствените му заплахи
Няколко дни по -късно Като се върна назад и даде да се разбере, че Япония „не обмисля продажбата на държавните облигации в САЩ като средство за преговори със САЩ“. Вероятността Япония всъщност да предприеме тази драстична стъпка се оценява на ниска. Експертите виждат продажбата на държавните облигации на САЩ като крайна стъпка, която вероятно би имала отрицателни последици за самата Япония. Независимо от това, тази временна заплаха разкрива неприятна истина: Съединените щати силно зависят от други страни, че други страни са технитеРеакциите на други кредитори
Вашингтон не разчита само на Япония. Китай е наложил тарифи от най -малко 145 % за повечето стоки, но също така остава вторият по големина чуждестранен кредитор в Америка с дългове от 784 милиарда долара (към февруари). С 10%митници Обединеното кралство също има важна роля като третият по големина кредитор със 750 милиарда долара в държавните облигации на САЩ. Канада, като петият по големина собственик на държавните облигации на САЩ, също е изправена пред други търговски ограничения, ако не се присъедини към САЩ като 51 -ва държава.
Продажбата на дългове в САЩ, особено под формата на сделка, би довела до риска от световни пазари и собствени за тези нации.
Рисковете от обезвреждане на дълга
Подобна стъпка също би застрашила собствените си инвестиции и тази на техните банки и граждани. Валутите на тези страни биха могли силно да получат стойност, което би затруднило износа на техните стоки. „Заплашването да продаде актив, който поддържате в големи количества, може да повреди самия Япония“, пише Win Thin, стратегът на глобалния пазар в Brown Brothers Harriman, в съобщение до клиентите. Този тип заплаха е „винаги двоен меч“.
Мнението на Маурисио Обстфелд, старши сътрудник в Института за международна икономика на Питърсън, коментарите на Япония са също критични: той го определи като "много прибързано" и "просто глупава реакция".
Макроикономически последици от търговските тарифи
Obstfeld продължи, че никой не иска бързо да продаде голямо количество държавни облигации, тъй като това ще означава значителни загуби за цялото портфолио (и портфолиото на Япония е огромен). Това също може да доведе до масивни тарифи за отмъщение. Както отбелязва Obstfeld, Япония Вашингтон трябва да се защити в заредения от конфликт Азиатско-Тихоокеански регион. Би било неясно да се направи нещо, което може да се пося на съмненията относно военната подкрепа на американците.
"Фактът, че американските държавни облигации са централни за световните финансови пазари, прави наистина трудно да се навреди на вредата на Съединените щати-каза Тедески от Йейл.
Друг важен момент е, че както теорията, така и данните показват, че търговските тарифи намаляват нетния приток на капитал, обясни Кент Смиттърс, професор по бизнес администрация и публична политика в Уортън Университета в Пенсилвания. Smetters, който оглавява бюджетния модел на Penn Wharton, установи, че капиталът всъщност е напуснал Съединените щати и се повишава, преди Тръмп да обяви почивката си за така наречените „взаимни тарифи“."Ако се извършват тарифите, ще е необходимо САЩ да продават бъдещите си дългове ... на по -ниски цени и по -висока възвръщаемост", предупреди Smetters. "Повече намаляване на данъците, вместо да смекчава някои от негативните ефекти на тарифите, ще допринесе за натоварването на дълга, докато става все по -скъпо."
Kommentare (0)